Джон богл состояние. Смотреть что такое "Джек Богл" в других словарях. «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла»

Джон Богл - группы Vanguard, одной из крупнейших национальных управляющих компаний взаимных фондов. Он создал индексный фонд Vanguard 500, первый фонд, который отказался от управляющих и отслеживает биржевые индексы, и, как следствие, имеет низкую стоимость и вложение средств с эффективным налогообложением, как для учреждений, так и для частных лиц.

Ярый критик отрасли фондов взаимных инвестиций, Богл написал несколько сугубо деловых книг о том, как инвестировать, в том числе «Common Sense on Mutual currency pair USD/CAD: New Imperatives for the Intelligent Investor» (1999) (С.С.: российское издание - «Взаимные USD - CAD с точки зрения здравого смысла. Новые императивы для разумного инвестора», 2002 г., в магазинах можете не искать, ее давно нет в продаже) и «Bogle on Mutual US Dollar vs Canadian Dollar : New Perspectives for the Intelligent Investor» (1993) (Богл про взаимные USD / CAD: новые перспективы разумного инвестора ). Его последняя книга, «The Clash of the Cultures: Investment vs. Speculation» (Столкновение культур: против Спекуляций) вышла в августе. В этом интервью Богл делится своими взглядами на биржевые USD , стандарты доверительного управления, индексации и инвестиционные - Канадский денежного рынка.

Вопрос: Говоря о спекуляции, правда ли, что биржевые США-Канадский доллар отбились от рук?

Ответ: Нет, суть не в этом. То, что происходит, типично для ситуации, когда управлять деньгами начинают маркетологи вместо управляющих инвестициями. У вас есть рыночные дельцы, инвестирующие в быстро растущий бизнес. Это путь попасть в фондовый бизнес. ETF (Exchange Traded currency pair USD/CAD, торгуемые на бирже USD-CAD) - это волшебное слово сегодняшнего дня, величайшая рыночная новация 21 века. Но данные показывают, что объемы ETF-торговли огромны, громадное количество каждый день. «Spider» (SPDR 500 index, тикер: SPY) является самой торгуемой акцией.

Это абсолютная спекуляция, и этим больны много людей. ETF-фонды Vanguard имеют те же , что и обычные индексные USD/CAD, и они дешевле, чем что-либо еще. Люди говорят, если вы вкладываете средства в ETF индекс S&P 500 в форме ETF и не собираетесь никогда торговать им, как можно возражать против этого? Но соблазн есть.

Вопрос: Насколько вероятно, что вы будете торговать на ETF?

Ответ: Vanguard провел исчерпывающее исследование по использованию ETF и решил игнорировать эту область. На 25% вероятнее, что вы будете торговать на ETF. Это не ясно, как день и ночь, но тенденция существует. И это опыт Vanguard, в других компаниях все, конечно, еще хуже.

Вопрос: Торгуют ли инвестиционные консультанты так же много, как и частные инвесторы ?

Что советникам приходится делать, так это реагировать на события. Активность - это то, что ожидают от них инвесторы. Я говорю «купить и держать» некоторым инвестиционным консультантам. Один как-то сказал мне: "я говорю своим инвесторам, «купить и держать», и то же самое в следующем году, они спрашивают, что им делать, а я говорю, что ничего не делать, и на третий год, я тоже говорю ничего не делать. И спрашивает: «Каждый год, вы мне говорите ничего не делать. Зачем же вы тогда нужны мне, для чего?" И я отвечу им: "Я нужен вам, чтобы удерживать вас, от попыток что-то сделать".

Вопрос: Вы уже давно настаиваете, чтобы брокеры работали по стандартам доверительного управления. Слышали ли вы убедительные аргументы против этого?

Ответ: Я считаю, что как минимум аргументом против этого является мнение брокерской индустрии, что лучше придерживаться стандарта FINRA, который является стандартом профпригодности. Брокер из брокерской фирмы должен продать инвестиции , и все что он должен сделать, так это доказать уместность инвестиций. Но если ваша работа заключается в управлении деньгами людей, фидуциарная обязанность (обязанность агента действовать честно и грамотно в интересах заказчика) обязательна, что очевидно.

Где становится действительно интересно и сложно, так это на стыке страхования жизни и аннуитетов. Если представляется продавцом, то это ответственное положение. В обычной жизни страхового агента, единственное, что имеет важность - это обоснованность и стоимость страховки. Но если вы работаете на Met Life, то вы не будете рекомендовать Northwestern Mutual, которая является одной из самых дешевых страховок. И вопрос о цене никогда не поднимется. Я немного задавался этим вопросом: волшебство сложного процента по доходам убивается тиранией сложных издержек по затратам (С.С.: Богл имеет в виду, что затраты также подчиняются правилу сложного процента , вырастая в геометрической прогрессии)

Вопрос: Как вы поступаете с фондами на основе широких индексов, которые имеют различный подход к индексации, например, таких как те, что дают каждой акции в S&P 500 равный вес?

Ответ: ничего не делаем. Если вы инвестируете в Vanguard 500 index fund (VIFSX) или Vanguard Total SA Stock market fund (VTI), вы абсолютно гарантированно получите справедливую долю того, что дает . Равновзвешенный фонд S&P 500 будет лучше или хуже, что, по сути, является одной из форм спекуляции. И USDCAD, инвестирующие в сырьевые товары и валюты - это просто лишь еще большие спекуляции. Инвестиция имеет норму прибыли, складывающуюся из дивидендной доходности и роста доходов. Не существует никакого обоснования для товаров и валют. Это в чистом виде спекуляция.

Вопрос: ETF-фонды на базе товарных активов не подпадают под об инвестиционных компаниях 1940 года, который регулирует большинство взаимных фондов, и поэтому не имеют такой же защиты, как большинство фондов. Как вы думаете, инвесторы понимают это?

Ответ: Менее 1% это понимают. То же самое относится и к торгуемым на бирже обязательствам, которыми являются кредитные ноты. Инвесторы должны инвестировать, а не спекулировать.

Вопрос: Что беспокоит вас больше всего на пути вперед?

Ответ: Ближайшее крушение локомотива финансовой системы. План 401(к) - система накопления сбережений - пытается быть пенсионным планом. Он никогда не был предназначен для того, чтобы быть пенсионным. Чтобы быть пенсионным планом, вы должны вкладывать деньги и не иметь возможности их снимать или заимствовать из него. И если вы меняете место работы, вы должны быть в состоянии взять его с собой на новую работу. Реальность такова, что, вероятно, 70% граждан этой страны будут полностью полагаться на социальное обеспечение.

Вопрос: Как вы полагаете, насколько серьезный несут Луни денежного рынка для финансовой системы в целом?

Ответ: Мне трудно говорить за всю экономику в целом. Это, конечно же, один из главных рисков в отрасли взаимных фондов. Это такая разновидность края бритвы, возможно и вы идете по ней, и люди вдруг хотят, чтобы их вернулись назад по старой цене. Это не просто пустой звук.

Вопрос: ожидание того, что вы всегда можете получить, по крайней мере, обратно за каждый инвестированный доллар , является одной из основных причин, почему USD - CAD денежного рынка являются привлекательными для инвесторов. Что произойдет, если будет установлены плавающие стандарты?

Ответ: стоимость активов уже плавает, просто мы скрываем это. Не существует той безопасности, которую люди предполагают. Я знаю, что переход к плавающей NAV (чистой стоимости активов ) будет болезнен для денежного рынка, но это не устранит сам рынок. Это абсурд. Я не думаю, что достаточно много людей отступят и спросят: "А что в реальности?"

Вопрос: отрасль уже подпорчена, поскольку по фондам денежного рынка в настоящее время крошечная, и как результат, инвесторы выводят денежные средства. Доходность инвестиций еще недавно была в среднем 0,02% - 2$ в год на каждые 10.000$ инвестиций. Возможно, жесткие ограничения только ухудшают ситуацию?

Ответ: не обеспечивает конкурентный возврат инвестиций в данный момент, но это изменится со временем. Если бы стоимость чистых активов была плавающей, люди понимали бы, что стоимость активов изменяется разве что совсем чуть-чуть. И если компания управляет деньгами фонда очень консервативно, вы все еще можете сохранить стабильную стоимость актива каждый день в году.

Но всегда есть шанс, что что-то пойдет не так в этой системе, управляемой технологиями. После того что произошло в 2008 году, мы знаем, что если что-то случается с денежным рынком, то это может привести к распространению инфекции. Даже если только один из фондов подхватит пневмонию, чихать придется всем остальным фондам.

Энциклопедия инвестора . 2013 .

Родился: Монклер, Нью-Джерси, в 1929 году

Компании:

Wellington Management Company

Vanguard Group, Inc.

Vanguard Group"s Bogle Financial Markets Research Center.

Наиболее известные факты :

В 1974 году Богл основал взаимный фонд Vanguard Group и сделал его одним из крупнейших наиболее уважаемых мировых фондов-спонсоров. Богл стал пионером в области фондов взаимных инвестиций, акции которых продаются без брокерской надбавки, и чемпионом в области малозатратного инвестирования в индекс для миллионов инвесторов. Он создал и ввел в обращение первый индексный фонд, Vanguard 500, в 1976 году. В 1999 году Богл был назван журналом Fortune одним из четырех "гигантов инвестиций" двадцатого века.

Краткая биография

Джек Богл с отличием закончил Принстонский Университет в 1951 году, получив диплом экономиста. В университетские годы он серьезно изучал взаимные фонды, что послужило основой для написания его дипломной работы, а также заложило принципиальную основу для индексного взаимного фонда.

Он осваивал инвестирование и менеджмент, работая финансовым консультантом в Wellington Management с 1951 по 1974 год, и в 1974 году основал Vanguard, став его генеральным директором и председателем; в этой должности он проработал до 1999 года, когда отошел от активных дел компании. Как президент аналитической фирмы Bogle Financial Markets Research Center, входящей в состав компании Vanguard, он продолжает писать и читать лекции по вопросам инвестирования, и широко известен как "совесть" индустрии взаимных фондов.

В книге “Джон Богл и эксперимент Vanguard: человек, преобразовавший отрасль взаимных фондов” (1996), биограф Роберт Слейтер описывает жизнь Богла как "жизнь двигателя эволюции и иконоборца, бескомпромиссно преданного своему основополагающему принципу,который заключается в отведении интересам инвестора первостепенного значения, и конструктивно критикующего индустрию фондов за практику, противоречащую низкозатратному, ориентированному на клиента инвестированию во взаимные фонды.

Стиль инвестирования

Говоря простым языком, философия инвестирования Джека Богла пропагандирует получение доходов от рынка путем инвестирования в универсальные индексные взаимные фонды, характеризуемые как продаваемые без наценки, низкозатратные, с низким объемом оборота и пассивным управлением. Он постоянно рекомендовал инвесторам обращать внимание на следующее:

Первостепенное значение простоты инвестирования

Минимизация расходов и затрат, относящихся к инвестированию

Продуктивная экономика в перспективе долгосрочных инвестиций

Опора на рациональный анализ и избежание эмоций в процессе принятия решений по инвестициям

Универсальность индексного инвестирования как стратегии, подходящей индивидуальным инвесторам

Ведущий биржевой маклер Джим Крамер высказал высший комплимент стилю инвестирования Богла, официально заявив: "После того, как я всю жизни занимался акциями, должен признать, что аргументы Богла в пользу индексных фондов заставляют меня подумать о том, чтобы присоединиться к нему, а не попытаться его победить".

Публикации :

- "Богл о взаимных фондах" Джона К. Богла (1994)

- "Разумное инвестирование во взаимные фонды: новые императивы для разумного инвестора" Джона К. Богла (1999)

- "Джон Богл об инвестировании: первые 50 лет" Джона К. Богла (2000)

- "Меленькая книга о разумном инвестировании: единственный способ гарантировать Вашу долю в доходности рынка" Дджона К. Богла (2007)

- “Джон Богл и эксперимент Vanguard: человек, преобразовавший отрасль взаимных фондов” Роберта Слейтера (1996)

Цитаты Богла :

"Время – Ваш друг; импульс – Ваш враг".

"Если Вы с трудом представляете себе потерю 20% на фондовом рынке, Вам не следует вкладывать в акции".

"Когда прибыльность на пике, риск не за горами".

Джон Богл известен всем, кто хоть сколько-нибудь знаком с идеей о пассивном подходе к инвестициям. Именно он создал первый в мире индексный фонд и управляющую компанию-лидера инвестиционной индустрии Vanguard, написал несколько всемирно известных книг об индексных инвестициях. К его мнению прислушиваются даже те, кто далек от пассивных инвестиций. В этой связи принципы, которых придерживается Джон Богл в личном инвестиционном портфеле очень интересны... Не всё из того, что делает Богл очевидно. Публикуем перевод статьи Jack Bogle: Follow these 4 investing rules—ignore the rest (

Многие люди годами спрашивали Джона Богла о составе его портфеля, надеясь узнать идеальное соотношение активов. Этот вопрос особенно актуальный сейчас на нестабильном рынке, где международные события по-разному влияют на стоимость акций

Основатель Vanguard Group, крупнейшей в мире компании взаимных фондов, действительно использовал простой портфель, в котором распределял активы, придерживаясь правила 60-40, в котором 60% составлял индексный фонд на акции США и 40% индексный фонд на облигации США. Он придерживался для себя такого распределения годами.

Относительно недавно он изменил свою стратегию, ссылаясь на « количест во волос у себя на голове» : сейчас соотношение активов в портфеле 50-50, что делает его портфель немного более консервативным.

«Мне просто нравится идея бросить якорь, пока нет ветра» , - сказал Богл, которому 86 лет. «Я уже не так сильно беспокоюсь о росте стоимости моих активов» .

Наиболее очевидной и важной особенностью из того, что предлагает Богл, является его совет копировать весь рынок сразу с помощью индексной стратегии, вместо того, чтобы пытаться превзойти его. Исследования подтверждают то, что выглядело спорным в 1974 году, когда Богл основал Vanguard.

«Если посмотреть назад и обобщить, то можно увидеть, что пассивные фонды выигрывают за счет низкой ежегодной комиссии» , - сказал Джон Рекенталер, директор по исследованиям Morningstar. «Это как раз то, что обещал Богл».

Разница не является огромной. В большинстве категорий пассивно управляемые фонды превосходят в среднем на 0,5% - 1% ежегодно. Но эта разница очень хорошо заметна. Для примера, в США было 562 активно управляемых фондов, в категории «акции роста высокой капитализации» и 25 пассивно управляемых фондов. За 10 лет пассивно управляемые фонды показали среднегодовую доходность в 9,27% по сравнению с активными управляемыми фондами 8,05%, по данным Morningstar.

Если индексное инвестирование сейчас является нормой, то вот другие базовые принципы Богла по управлению портфелем остаются неоднозначными - и это ключ к пониманию того, как Богл разрабатывает личный портфель, который по-прежнему комфортен ему в долгосрочной перспективе.

Вот четыре идеи, которые помогли Боглу разработать для себя подходящий инвестиционный портфель, доказывая, что есть более чем один способ оспорить предложения инвестиционной индустрии.

1. Богл не делает ребалансировку. Даже если это необходимо, раз в год - достаточно.

Многие инвестиционные консультанты продают свои услуги частично на основе ребалансировки или, другими словами, продажи ваших «победителей» (подорожавших в цене активов), чтобы вернуть ваш портфель к первоначальному распределению активов. Исследования показывают, что с регулярной ребалансировкой, вы уменьшите риск крупных потерь в краткосрочной перспективе. Но, если вы инвестируете на длительный срок, такие действия могут принести больше проблем, чем пользы. Каждый раз, получая прибыль, вам, скорей всего, придется платить налог, и вы, обязательно, понесете торговые издержки. Богл не делает этого для своего портфеля.

«Если вы хотите сделать ребалансировку, раз в год, вероятно, будет достаточно» , - сказал он.

2. Богл не инвестирует за рубежом - по крайней мере, напрямую.

Богл использует в своем портфеле только активы американского фондового рынка. Это не потому, что он предпочитает США. Он просто верит в то, что лучше делать ставку на то, в чем разбираешься. Также «у нас лучшая защита инвесторов и юридические институты», - сказал он.

Многие крупные компании США получают 50% и более своих доходов за пределами Соединенных Штатов, поэтому покупка фонда, состоящего из компаний США, де-факто дает вам доступ к международным рынкам. Это и будет международной диверсификацией. Например, у компании Colgate-Palmolive из Нью-Йорка только 18% от чистых продаж приходится на североамериканский рынок в 2014 году.

Но советы Богла противоречат общепринятым мнениям и даже некоторым . В 2014 году исследование Vanguard показало, что инвесторам лучше выделять не менее 20% от доли акций в своем портфеле, на акции компаний находящихся за пределами США.

Тим Маккарти, бывший президент Charles Schwab и автор книги «Осторожный инвестор» ("The Safe Investor"), в этом случае согласен с Vanguard, а не с Боглом.

«Независимо от того, насколько велика страна, ничего не инвестировать за ее пределами неправильное решение, учитывая соотношение риска и доходности», - прокомментировал в письме Маккарти. «Наличие небольшой доли международных инвестиций в течение десятилетий будет уменьшать ваш риск и увеличивать вашу доходность».

3. Для Богла диверсификация - это облигации. И нет необходимости иметь что-то другое.

Если вы отлично переносите риск, вы распределите 100% своих активов в портфель из акций и будете сохранять его таким, пока не умрете, потому что исторически это именно тот актив, который принес наибольшую доходность на длинном периоде времени. Но такой портфель, состоящий только из акций, в 2007-09 годах был бы катастрофой, отмечает Богл в своей книге «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла» (Common Sense on Mutual Funds"). В конечном итоге ваш портфель восстановился бы, но что, если бы вам понадобились деньги в это время?

В своем портфеле Богл использует облигации для уменьшения риска акций. Он чувствует себя комфортно с простым портфелем, увеличивая долю облигаций с возрастом, потому что он хочет уменьшить риск внезапного и сильного падения стоимости портфеля.

Но вы также можете использовать фонды, которые представляют собой другие классы активов, чтобы снизить волатильность, например, REIT (фонды недвижимости), международные акции и международные облигации. Это усложнит портфель, но исследования показывают, что вы можете получить некоторую выгоду в плане снижения риска и, возможно, более высокую доходность.

4. Богл считает, что, если у вас будет «простой» портфель, вы будете гораздо меньше беспокоиться.

Гениальность портфеля Богла - его простота. Его легко отслеживать, понимать (его состав), и поэтому просто придерживаться. Вы можете попытаться увеличить доходность, добавляя диверсификацию или делая ребалансировку - только убедитесь, что сможете придерживаться своей стратегии, и не будете продавать в панике или покупать от жадности. Основной смысл вашего портфеля - это чувство уверенности в том, что это правильный выбор для вас в долгосрочной перспективе.

План, в котором есть недорогие, диверсифицированные инвестиции, должен заботиться и о другом большом риске при инвестировании - эмоциональное принятие решений. Для Богла быть мастером инвестиций - не значит придерживаться идеального распределения активов. Главное - составить подходящий портфель согласно своим «ощущениям правильности» и придерживаться выбранной стратегии.

Ключевые позиции: Vanguard Group (основатель)

Персональная история:
Джек Богл вырос в семье, которая сильно пострадала от Великой депрессии. Будучи студентом экономики Принстонского университета, Bogle сосредоточился на взаимных фондах; В 1951 году он окончил магистратуру с высшей диссертацией под названием «Экономическая роль инвестиционной компании». Эта ранняя работа способствовала философии прав на всю жизнь Bogle, более поздней карьере и возможному развитию индекса взаимного фонда.

Bogle работал в Wellington Management с 1951 по 1974 год, где быстро перешел в ряды. Bogle лихо оспаривала стратегию Веллингтона сосредоточить свои инвестиционные усилия на едином фонде. В 1974 году компания Bogle основала компанию взаимного фонда Vanguard Group. С Vanguard 500, дебютировавшим в 1976 году, Bogle впервые инвестировал в индекс как недорогой вариант с высокой доходностью для инвесторов за пределами самых богатых эшелонов финансового мира. Bogle также отстаивал взаимный фонд без нагрузки.

Bogle был генеральным директором и председателем Vanguard до 1999 года, когда он ушел из своей активной роли. В том же году Fortune назвал Bogle одним из четырех «инвестиционных гигантов» 20-го века. Bogle остался на посту президента Исследовательского центра Bogle Financial Markets Research Vanguard, где он поддерживал активную карьеру после инвестиций в качестве автора и докладчика по различным финансовым вопросам.

В «Эксперименте авангарда: стремление Джона Богла к трансформации индустрии взаимного фонда» (1996) биограф Роберт Слейтер описывает жизнь Бога как «эволюционную, иконоборческую и бескомпромиссно приверженную своим основополагающим принципам интересы инвестора в первую очередь и конструктивно критиковать отраслевую отрасль за практику, которая противоречит недорогостоящему инвестиционному инвестиционному инвестиционному фонду, ориентированному на клиента ».

Философия инвестиций:
Как создатель широкого паевого инвестиционного фонда, Bogle сосредоточил основное внимание на недорогих и малооборотных фондах, которые пассивно управляются. Стремясь помочь отдельным инвесторам увеличить свои активы, Bogle рекомендовала следующие соображения:

• Фокус на простоте инвестиционной стратегии (например, не слишком часто перераспределяющий распределение активов)
• Сокращение затрат и расходов с инвестициями
• Рассмотрение долгосрочного инвестиционного горизонта
• Опора на рациональный анализ и предотвращение эмоций в процессе принятия инвестиционных решений
• Универсальность инвестирования в индекс как подходящая стратегия для индивидуальных инвесторов > Собственный портфель Bogle придерживается строгого подхода к U.S. рынки. Это вызвало некоторую критику и путаницу со стороны современных инвесторов, но Bogle уже давно утверждает, что его подход не является У. С. -центриком, а скорее тем, что он инвестирует в то, что он знает лучше, и компании США лучше всего подходят к этому описанию.

Примечательные публикации:

«Bogle On Mutual Funds» Джона К. Богле (1994)

• «Общий смысл взаимных фондов: новые императивы для интеллектуального инвестора» Джона К. Богла (1999) > John Bogle On Investing: The First 50 Years "John C. Bogle (2000)
• « Маленькая книга здравого смысла. Инвестирование: единственный способ гарантировать вашу справедливую долю возврата фондового рынка »Джоном К. Боглом (2007)
• «Столкновение культур: инвестиции против спекуляций» Джона С. Богле (2012)
• «Экспансия авангарда: стремление Джона Богла к трансформации индустрии взаимного фонда» Роберта Слейтера (1996)
• «Это 100% экономика на фондовом рынке и 0% эмоций».
• «Время - ваш друг, импульс - ваш враг».

«Если у вас возникли проблемы с представлением 20% -й убыток на фондовом рынке, вы не должны находиться в запасах ».

« Когда вознаграждение на вершине, риск близок ».

Приветствую! Продолжаем знакомство с легендарными инвесторами, у которых есть чему поучиться. Встречайте: Джон Богл - успешный предприниматель и инвестор, создатель и экс-управляющий фонда The Vanguard Group и автор мировых бестселлеров в области инвестиций.

Джона Богла считают автором идеи индексного фонда. А еще он знаменит резкой критикой управляющих компаний. С его точки зрения, индустрия частных инвестиций мало заботится об интересах клиентов. Задача УК и инвестфондов - заработать максимальную прибыль себе и только себе. В том числе, взимая с клиентов непомерно высокие комиссии за управление.
Коллеги по инвестиционному бизнесу дали ему саркастическое прозвище «Святой Джек». А журналисты окрестили Богла «совестью отрасли».

В 2004 году Time включила его в ТОП-100 самых влиятельных людей мира. В 2017 году в своем «Ежегодном письме» Уоррен Баффет назвал Джона Богла «героем для инвесторов».

Короткая биография

Джон Клифтон Богл родился в кризисном 1929 году в штате Нью-Джерси (США). Закончил колледж и поступил в Принстонский университет.

Будучи студентом, Джон прочел статью «Большие деньги Бостона» (журнал Fortune) о крупном инвестиционном фонде Wellington Fund. С этого момент Богл точно знал, что в будущем хочет заниматься только взаимными фондами.

После окончания университета его взяли в паевой фонд на работу. Причем, в тот самый Wellington Fund. В 35 лет он был уже исполнительным вице-президентом. В середине 1970-х фонд пережил сильное падение, пайщики массово выводили средства. Богла уволили с должности. Но на следующий день он вернулся в компанию и предложил руководству «план спасения».

План заключался в следующем: уменьшить комиссию для клиентов и полностью перестроить структуру Wellington Fund. К сожалению, фонд спасти так и не удалось. Но от идеи «ориентации на инвестора» Богл не отказался.

30 декабря 1975 года на свет появился первый индексный фонд под названием Vanguard 500 Index Fund. Джон Богл предложил революционную на тот момент идею. Фонд не должен пытаться обыграть рынок, а лишь копировать его доходность с помощью индекса.

Книги Джона Богла

«Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла»

На мой взгляд, «Взаимные фонды…» - один из лучших учебников для инвесторов (особенно, для инвесторов пассивных).

Автор раскрывает в книге многие «секреты» инвестиционных фондов (к которым спокойно можно отнести и российские ПИФы). Например, Богл «на пальцах» объясняет, как вычислить недобросовестную управляющую компанию. Ту, что использует в работе с активами сомнительные методы, зарабатывает деньги себе, а не клиентам и оказывает услуги низкого качества.

Приведу несколько интересных мыслей из книги (каждую автор подробно «разжевывает» в тексте). Обратите внимание! Речь идет не об индексных, а об активно управляемых фондах.

• «Всегда выбирайте фонды с низкими издержками».
• «Не покупайте слишком много фондов». По мнению Богла, оптимальное количество фондов для частного инвестора - один или два. Если в портфеле их больше четырех - это перестает хоть как-то влиять на уровень риска.
• «Не обольщайтесь прошлыми показателями фонда». Джон Богл имеет в виду, что бесполезно выбирать фонд на основе информации о предыдущих результатах.

«Руководство разумного инвестора»

Книга представляет собой облегченную версию предыдущей книги «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла». Но в ней уже нет перегруженности информацией, лишнего объема и подчеркнутой ориентации на американские рынки.

Вот парочка отзывов о книге из уст легендарных инвесторов.

Уоррен Баффет: «Низкозатратный индексный фонд - самый выгодный вариант для подавляющего большинства инвесторов. Почему? Прочтите книгу Джона Богла - и узнаете».
Уильям Бернштейн: «Уолл-Стрит отнимает у Вас будущее. Если Вы хотите остановить финансовых махинаторов, прочтите эту книгу».

«Не верьте цифрам!»

Начну с того, что у книги удивительно длинное название: «Не верьте цифрам! Размышления о заблуждениях инвесторов, капитализме, «взаимных» фондах, индексном инвестировании, предпринимательстве, идеализме и героях».

Почему название больше похоже на краткое содержание? Потому что книга - это сборник эссе, лекций и статей Богла на абсолютно разные темы. Материалы писались им на протяжении десяти лет с 2000 года.

В целом книга «Не верьте цифрам!» о том, как принимать адекватные решения в бизнесе и финансово-инвестиционной сфере. И, конечно, о том, что этой самой адекватности катастрофически не хватает сегодня. Джон Богл пишет о том, как мы обманываем сами себя, и к каким последствиям это приводит.

В книге наглядно показано, как устроена финансовая «кухня» изнутри. Автору можно верить – в сфере инвестиций он «варился» больше 50 лет. Джон Богл много пишет о работе управляющей компании. В частности, о том, как менеджеры УК заботятся не о клиентах, а о собственных бонусах.

Труд написан живым и доступным языком, с кучей наглядных примеров и цифр. Из минусов я бы отметил следующее. Как и другие книги авторов из США, «Не верьте цифрам!» рассчитана на американских читателей. Анализ финансового сектора Соединенных Штатов, отсылки к американским книгам, фильмам и эпизодам из истории. Если бы весь материал книги перенести на российские реалии - цены бы ей не было.

Несколько правил предпринимательства из книги Джона Богла:

• «Не недооценивайте очевидные вещи».
• «Ловить удачу за хвост можно много раз».
• «Выбирайте наименее избитый путь».

«Инвесторы против спекулянтов. Кто на самом деле управляет фондовым рынком»

Эту книгу Джон Богл написал сравнительно недавно: в 2012 году. Основной тезис: в наше время культуру долгосрочного инвестирования вытесняют краткосрочные спекуляции. Но нельзя одновременно быть и спекулянтом, и инвестором. Нужно выбрать: жадность или страх, спокойный сон или красивая жизнь пару лет?

А Вы читали книги Джона Богла?