Когда был основан первый банк англии. История создания центрального банка англии. Коммерческие банки Англии
Англии занимает особое почетное место, и тому есть весьма веские причины. По сути, он является дважды рекордсменом. Помимо того, что его возраст намного больше всех прочих европейских государственных банков, он еще является самой старой финансовой организацией во всем Не зря ему придумали шутливое имя «Старая леди», намекая таким образом на его консервативность.
Как и когда был основан Центральный Банк Англии
История этой организации начинается в 1694 году. В то время правительство и король Англии нуждались в займе для финансирования войны против Франции. Одному шотландскому финансисту, которого звали Вильям Петерсон, пришла в голову идея создания особого финансового учреждения, которое бы напечатало новые банкноты и таким образом покрыло В результате была создана акционерная компания, собственниками которой стали примерно 1260 акционеров, в том числе сам король и несколько членов Парламента. Размер первого взноса составил тысячу двести фунтов стерлингов, и эти средства стали первым займом правительству страны. Так появился Банк Англии - организация, без которой сложно представить, какой бы была финансовая система самой Великобритании и многих других стран.
История становления
Сначала эта организация имела право предоставлять ссуды под залог, проводить операции с коммерческими векселями, эмитировать переводные векселя, покупать и продавать серебро и золото. У короля не было над ней абсолютной власти - для получения ссуды он должен был получить разрешение парламента. Нужно сказать, что вплоть до 1979-го года не было каких-либо нормативных документов, регламентирующих работу этого учреждения. И лишь в этом году, наконец, был принят соответствующий закон, согласно которому, Банк Англии систематизирует все принимающие депозиты. С этого момента после проверки каждая из них получает новый статус. Они превращаются либо в признанные банки Англии, либо в лицензированные компании по приему вкладов. В этом же, 1979 году, власть в стране берут в свои руки консерваторы, возглавляемые и в центр внимания становится Контроль деятельности банков осуществляется правительством через продажу и покупку векселей. Потом приходят 90-е годы, и приоритетным направлением считаются операции на открытом рынке.
Банк Англии, выполняя указ казначейства, заключает сделки с целью регулирования уровня Кроме этого он может и обязан проводить интервенции для контролирования курса нацвалюты. В 1997 году между Банком Англии, Управлением по надзору и финрегулированию и Казначейством был подписан Меморандум, в котором описаны принципы и условия их сглаженной работы, направленной на обеспечение финансовой стабильности государства. В этом же году, в мае, Центробанк получает от правительства право принимать самостоятельно решение относительно величины процентных ставок.
Управление
Возглавляет данное финансовое учреждение управляющий (срок службы - 5 лет), входящий в состав директората. Кроме него в этот орган входит еще 16 членов, назначаемых правительством на трехлетний срок. 4 директора входят в штат самого Банка, а остальные 12 - это руководители крупнейших компаний. Директорат обязан собираться минимум раз в месяц и решать все вопросы, которые так или иначе связаны с функциями Банка. Любые практические вопросы решаются на уровне Комитета казначейства, который состоит из 5 директоров, управляющего и его заместителя.
Банк Англии - старейший центральный банк мира. Он возник четыре века назад в результате сделки между почти обанкротившимся правительством и группой финансистов-кредиторов.
К концу XVII в. Англия оказалась на грани финансового краха. 50 лет почти непрерывных войн с Францией истощили экономику страны. Тогда правительственные чиновники вступили в переговоры с финансистами-кредиторами с целью получения денег для финансирования военной кампании. Шотландский финансист Вильям Петерсон предложил правительству от имени своей финансовой группы другой план. В обмен на привилегии со стороны государства он посоветовал создать банк, который выпустит новые банкноты и покроет дефицит. Банк Англии был основан актом парламента 27 июля 1694 г. Первоначально в нем работало 19 сотрудников. Капитал Банка представлял собой первый государственный долг Великобритании.
Банк функционировал как акционерная компания, включавшая 1268 акционеров. Как всякий частный банк, в момент учреждения он размещал на рынке свои акции. Инвесторы, чьи имена никогда не разглашались, должны были выплачивать 1,25 млн фунтов ст. золотом за одну акцию. Однако на самом деле первый взнос составил 1200 ф. ст., а всего было уплачено 750 тыс. ф. ст. что вызвало скачок инфляции, и за два года Банк оказался. С санкции казначейства Банк Англии мог давать директивы любому банку, чтобы обеспечить выполнение своих рекомендаций или просьб.
Закон предоставил право правительству утверждать правление Банка Англии в составе управляющего и его заместителя, назначаемых на 5 лет, и 16 директоров. Директора назначаются сроком на четыре года, причем ежегодно меняются четверо из 16. Четыре исполнительных директора работают в Банке на постоянной основе, а остальные 12 представляют коммерческие банки, промышленность, научные круги, профсоюзы.
4 апреля 1979 г. первый английский всеобъемлющий банковский закон получил королевское одобрение и вступил в силу 1 октября 1979 г. Этим законом за Банком Англии были закреплены права и обязанности по надзору за банковской системой. С 1 октября 1979 г. для создания депозитарного учреждения, на которое может распространяться закон, необходимо разрешение Банка Англии. При этом требуется предоставление подробной статистики о деятельности депозитарного учреждения, чтобы определить соответствие критериям, и информации о тех, кто отвечает за ее ведение. В случае, если учреждение-заявитель осуществляет основную деятельность за пределами Великобритании и привлекает депозиты через отделение в Объединенном Королевстве, Банк Англии должен получить подтверждение от соответствующего иностранного ведомства по надзору о том, что оно удовлетворено управлением банка и его общей финансовой устойчивостью.
В 1987 г. Банк Англии получил дополнительные права и обязанности по надзору за банковской деятельностью. Однако спустя десятилетие, в 1997 г., функция банковского надзора была передана вновь созданному контролирующему органу.
В настоящее время Банк Англии осуществляет свою деятельность исходя из трех приоритетных целей.
- поддержка стоимости национальной валюты;
- обеспечение стабильности финансовой системы;
- обеспечение и повышение эффективности и конкурентноспособности финансовой системы внутри страны и на международной арене.
* служит банком для коммерческих и других центральных банков, а также для правительства;
* реализует монетарную политику;
* является эмитентом банкнот и другие.
При выполнении первой функции Банк Англии обслуживает три крупные группы клиентов.
Первая - коммерческие банки. Все клиринговые банки имеют счета в Банке Англии. В операциях клиринга используются счета клиринговых банков в Банке Англии. Банки обязаны иметь определенную сумму на счете и не имеют права превышать ее. Все банки, осуществляющие деятельность в Великобритании, содержат 0,35 % суммы всех своих депозитов на счете (депозите) Банка Англии. Эта норма резервов и является главным источником дохода Банка Англии.
Вторая группа - центральные банки других стран. Центральные банки зарубежных стран имеют счета и держат золото в Банке Англии и могут вести дела в Лондоне через Банк Англии.
Третья - правительство. Правительство держит счета в Банке Англии. Таким образом, платежи, налоги в бюджет и платежи из бюджета на социальные нужды проходят через счета Банка Англии.
Главной целью монетарной политики Великобритании является достижение ценовой стабильности. Поддержание оптимального уровня цен в настоящее время имеет два направления: достижение уровня инфляции 2,5 % и меньше и более открытый (свободный) режим монетарной политики. Важнейшим инструментом монетарной политики Англии является регулирование Уровня процентных ставок.
Одним из инструментов монетарной политики являются операции Банка Англии на открытом рынке. Впервые он стал применяться в начале 30-гг. XX в. и постепенно снизил долю учетных операций Банка Англии. Так же активно используется такой инструмент, как валютные интервенции, но он имеет в Великобритании свою специфику. Банк Англии широко освещает свое участие в этих мероприятиях. Смысл такой почти рекламы в том, чтобы убедить других участников валютного рынка сократить расход собственной валюты. Иногда центральный банк пытается удерживать рынок путем «словесных интервенций», т.е. информируя участников о своей заинтересованности относительно тенденции движения валютного курса. Наряду с Банком Англии монетарную политику в Великобритании проводит казначейство. Банк Англии, в отличие от других банков, не может действовать независимо от правительства. Принятый в 1946 г. акт Банка Англии дает казначейству право давать указания Банку Англии, и хотя казначейство никогда это право не использовало, отношения между ними таковы, что финальное решение по поводу процентных ставок принимает министр финансов. Тем не менее Банк Англии играет важную роль в принятии решения. Он публикует квартальный отчет по инфляции, который содержит подробный анализ информации, а также протокол встречи министра финансов и управляющего Банком (публикуется через шесть недель после их встречи) по поводу процентных ставок. При подготовке отчета по инфляции и процентным ставкам Банк Англии принимает во внимание внутренние и внешние экономические и монетарные факторы, которые могут повлиять на инфляцию в ближайшие два года. Рекомендации Банка по процентным ставкам содержат информацию об изменениях, влияющих на промышленность и торговлю в различных регионах Англии, которую предоставляют агенты Банка Англии.
Еще по теме 2. Банк Англии:
- 18.2. Из опыта организации банковских систем зарубежных стран
- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право -
Основные сферы полномочий и ответственности
Банк Англии занимает уникальное место в истории банковского дела Великобритании. Сегодня он играет роль центрального банка, который должен быть в любой современной экономике. Между тем он начинал как коммерческий банк, конкурирующий со всеми остальными банками. Главная функция центрального банка - осуществление контроля за денежной системой от имени и под руководством правительства. Для выполнения этой функции банк наделен следующими полномочиями:
Он выступает как банкир правительства, предоставляя в случае необходимости кредиты для финансирования государственных расходов.
Он является банкиром банковской системы, позволяя банкам производить взаиморасчеты и играя роль «кредитора в последней инстанции» для других банков, что обеспечивает стабильность всей системы в целом.
Он контролирует денежную массу, включая эмиссию банкнот и монет.
Он контролирует государственный долг.
В некоторых странах не все эти обязанности делегируются одной организации. В США, например, банкноты выпускаются Казначейством, а другие функции центрального банка выполняются совместно банками федеральной резервной системы.
На сегоднящний день Банк Англии по существу является главным учреждением правительства, хотя он продолжает оставаться общественной корпорацией. Особая роль Банка в объединении интересов правительства и делового мира подчеркивается его расположением в самом центре Лондонского Сити, на расстоянии двух миль от местопребывания правительства.
История развития Банка Англии
Мы уже касались большей части истории Банка Англии, рассматривая развитие британской финансовой системы в целом. Как вы помните, он был основан в 1694 г. как частная компания и с самого начала функционировал как правительственный банк. В 1718 г., например, он начал контролировать эмиссию правительственных ценных бумаг и осуществлять инкассацию средств, поступающих от покупателей.
Однако несмотря на тесные связи с правительством, первые 100 лет своей деятельности банк также выступал как коммерческий банк. Он принимал вклады, выпускал банкноты, учитывал переводные векселя и выдавал ссуды. Он отличался от остальных банков того периода только своим статусом: это была акционерная компания, которая могла объявлять подписку на акции для любого числа инвесторов, тогда как другие банки являлись товариществами, ограниченными максимальным числом в шесть партнеров. Это значило, что Банк Англии имел доступ к гораздо более обширному капиталу, что позволяло ему развиваться быстрее частных банков, в то же время оставаясь стабильной и надежной организацией. Вскоре он превратился в крупнейший банк в стране.
Расширение полномочий центрального банка
Укрепление положения Банка Англии в роли центрального банка происходило по мере того, как он принимал на себя или ему делегировались определенные полномочия. Как крупнейший банк страны Банк Англии стал использоваться более мелкими частными банками для безопасного хранения своих денежных резервов; в итоге он превратился в банк банков. Позднее это способствовало развитию простейших систем межбанковских расчетов. В периоды кризисов частные банки, конечно, вынуждены были снимать свои резервы со вкладов, чтобы удовлетворить требования вкладчиков по выплате средств. Если их резервы оказывались недостаточными, чтобы предотвратить наплыв вкладчиков, последним спасением частного банка было обращение за помощью к Банку Англии. Это, в свою очередь, могло создать для Банка проблемы, если от него требовались слишком большие суммы. Однако до сих пор Банку Англии удавалось выполнять все свои финансовые обязательства. Так он стал «кредитором в последней инстанции» для банковской системы.
Мы уже говорили, что с начала девятнадцатого века эмиссия банкнот начала концентрироваться под контролем Банка Англии.
Самым важным законодательным актом был Закон о банковских привилегиях 1844 г., который лег в основу Банка Англии в том виде, в каком мы его видим сегодня. По этому закону Банк был реорганизован в два самостоятельных отдела: эмиссионный отдел, занимающийся выпуском банкнот, и банковский отдел, отвечающий за все прочие аспекты деятельности банка. Это было сделано исходя из значимости, придававшейся установлению должного контроля за выпуском банкнот (как мы могли убедиться, эта мера оказалась неудачной как способ контроля за денежной массой в целом). От Банка требовалась публикация еженедельного банковского отчета, содержащего балансы обоих отделов. Публикация продолжает выходить в той же форме каждую среду, хотя работа Банка в настоящее время настолько усложнилась, что она не может быть выполнена только двумя отделами.
Национализация
В 1946 г. Банк Англии был национализирован и его капитал перешел к государству Тем не менее национализация почти не коснулась учредительного статуса Банка. Управление Банком было доверено, как и прежде, совету директоров, состоящему из управляющего, заместителя управляющего и 24 директоров, причем все они сейчас назначаются правительством. Единственное, что удивительно, это то, что до 1946 г. Банк Англии просуществовал как орган правительства, избегая при этом назначений своих должностных лиц по решению государственной власти.
Функции Банка Англии сегодня
Фу н кци и Бан ка Ан гл и и на сегодня ш н и й ден ь отражают его рол ь цен- трального банка Великобритании и, следовательно, существенно отличаются от функций коммерческих банков. Роль центрального банка, по существу, состоит в содействии правительству в контроле за экономикой страны путем регулирования денежной системы. Положение дел таково, что от Банка требуется проведение определенной денежной политики, и свобода независимых действий Банка все больше и больше ограничивается. Необходимо отметить, что хотя Банк и наделен определенными полномочиями по проведению в жизнь своих инструкций, которые он имеете 1946 г., тем не менее у него никогда не было необходимости применять свою власть: все вопросы решались в сотрудничестве с банковским сообществом.
Выпуск национальной валюты
Как вы знаете, Банк Англии в настоящее время отвечает практически за весь выпуск британской валюты и является единственным английским банком, правомочным выпускать банкноты. Еженедельный отчет о состоянии баланса Банка Англии, приведенный в табл. 2.4, показывает, что современная денежная эмиссия имеет фидуциарный характер; актив эмиссионного отдела, служащий обеспечением банкнот и монет, состоит из правительственных и прочих ценных бумаг. Национальная валюта больще не обеспечивается золотом или серебром. В осуществлении выпуска банкнот Банк руководствуется инструкциями, даваемыми ему Государственным казначейством (Министерством финансов), действуя в роли агента данного ведомства. У Банка нет полномочий изменять уровень эмиссии по своему усмотрению.
Таблица 2.4. Еженедельный отчет о состоянии баланса Банка Англии на 25 марта 1987 г.
| Пассив млн. | ф. ст. | Актив млн. ф. ст. |
|
| | Эмиссионный отдел | |
|
| Банкноты в обращении | 12 572 | Правительственные | |
| Банкноты в банковском | | ценные бумаги | 2517 |
| отделе | 8 | Прочие ценные бумаги | 10 063 |
| | 12 580 | | 12 580 |
| | Банковский отдел | |
|
| Капитал | 14 | Правительственные | |
| Депозиты государственных | | ценные бумаги | 458 |
| учреждений | 90 | Кредиты и другие счета | 1965 |
| Особые депозиты | - | Помещения, оборудование | |
| Депозиты банков | 1011 | и другое обеспечение | 424 |
| Резервы и другие счета | 1741 | Банкноты и монеты | 9 |
| | 2856 | | 2856 |
Правительственный банк
Поскольку в настоящее время Банк не производит коммерческих операций, он не имеет счетов частных лиц и предприятий - за некоторыми исключениями, например, вотношенииличныхсчетовсвоих служащих. Но Банк ведет счета правительственных учреждений, и эти счета отражены в еженедельном балансе под рубрикой депозиты государственных учреждений. Если указанное сальдо незначительно, это значит, что правительство балансирует свои поступления и расходы, используя казначейские векселя и минимизируя суммарные временно свободные ликвидные средства на своих банковских счетах. Краткосрочное финансирование правительства также осуществляется за счет казначейских векселей, хотя время от времени Банк предоставляет ему прямые краткосрочные ссуды. Показательдепозитов государственных учреждений также включает счета дивидендов Департамента государственного долга; управление государственным долгом является частью функций Банка Англии.
Управление государственным долгом
Государственный долг представляет собой суммарные заемные средства, взятые правительством для финансирования своих расходов. Как и частное лицо, большую часть обычной деятельности государство финансирует из своего дохода - главным образом, это налоги во всем их разнообразии, - но иногда возникают и другие виды расходов, например на войны, капитальное строительство и т. п., требующие огромных средств, которые не могут быть получены из того же источника. Тогда правительство занимает деньги у инвесторов, обычно внутри страны, но иногда и за ее пределами. Как правило, трудностей с получением денег не возникает, так как немыслимо, чтобы правительство государства было не в состоянии погасить свои долги.
В октябре 1986 г. общая сумма невыплаченного государственного долга составляла 145 632 млн. ф. ст., из которых 2909 млн. ф.ст. приходились на долг в иностранной валюте. Стерлинговый долг включает в себя следующие составляющие.
Правительственные ценные бумаги - это долгосрочные долги правительства. Торговля ими ведется на Фондовой бирже, где они известны как правительственные облигации с золотым обрезом. Когда необходимо получить долгосрочный заем, правительство приглашает инвесторов принять участие в подписке на новые ценные бумаги, которые оно собирается выпустить. Условия новой эмиссии объявляются заранее - иными словами, известно, сколько ценных бумаг будет предложено на продажу, какова будет ставка процента, уплачиваемая инвесторам, а также срок погашения.
Бессрочные облигации не имеют фиксированного срока погашения, и правительство оставляет за собой право либо погасить их в удобный для него срок, либо продлить долг на неопределенное время. В настоящее время бессрочные облигации, как правило, не выпускаются (они не устраивают инвесторов), но по многим современным правительственным ценным бумагам указывается период, в течение которого будет проведено погашение, а его точная дата остается на усмотрение правительства.
Процентная ставка по облигациям должна быть конкурентоспособной с процентными ставками, существуюшими на момент выпуска. Обычно втечение всего срока действия облигаций выплачивается фиксированная процентная ставка, хотя в последнее время стали вводиться переменные, или плавающие, ставки. Название той или иной ценной бумаги содержит большую часть вышеуказанной информации наряду с указанием правительственного ведомства, организовавшего заем, например Казначейская облигация 8,25% 1987-1990 гг.
Банк Англии занимается управлением этими облигациями, включая перевод процентных платежей и выплату основной суммы даже при погашении. Он также занимается выпуском новых облигаций и уведомляет о сроках новых эмиссий, которые проводятся либо для получения капитала на дополнительные правительственные расходы, либо просто для мобилизации средств на финансирование выплат по существующим ценным бумагам, срок тиража которых наступил. Последняя цель предполагает тщательное наблюдение за уровнями рыночных процентных ставок. Когда ставки высоки, новые эмиссии будут ограничены краткосрочными облигациями, поскольку для правительства нежелательно брать на себя обязательства по выплате слишком высоких процентных ставок на длительный срок. И наоборот, когда ставки низкие, предпочтение будет отдаваться долгосрочным облигациям, и, кроме того, банк объявит о погашении любых высокопроцентных ценных бумаг, которые достигли периода своего возможного тиража. Средства для погашения будут получены за счет новых выпусков по текущим (более низким) процентным ставкам, тем самым достигается экономия затрат, несмотря на то, что в данном случае должны учитываться и возмещаться административные расходы.
Казначейские векселя. Они представляют собой краткосрочный долг правительства. Казначейский вексель - это обещание правительства уплатить определенную сумму денег (минимальная сумма равна 10 ООО ф.ст.) через 91 день после выпуска векселя. Эти векселя продаются со скидкой (дисконтом) от своей номинальной стоимости. Покупатель, приобретя казначейский вексель на 91 день, получит в результате больше, чем он заплатил. Таким образом, это приравнивается к получению процентов на сумму, уплаченную правительству в момент покупки векселя. Казначейские векселя продаются Банком Англии от имени правительства каждую неделю и используются как способ получения средств для покрытия возникающей краткосрочной несбалансированости государственных доходов и расходов. Поджентльментскому соглашению учетные, или дисконтные, дома выступают с предложением купить весь еженедельный выпуск казначейских векселей, и тем самым правительство имеет постоянные гарантии в получении нужных ему денег
Нерыночные ценные бумаги. В эту категорию входят такие бумаги, как Государственные сберегательные сертификаты, премиальные сберегательные облигации, контракты о ежемесячных отчислениях из зарплаты служащих на льготных условиях (британская система сбережений населения, получившая название «сберегай, зарабатывая») и т. д. Все эти бумаги выпускаются для частных инвесторов и образуют часть движения за увеличение «национальных сбережений». Они представляют собой средства, предоставленные в кредит правительству, но отличаются от облигаций с золотым обрезом и казначейских векселей тем, что не могут быть перепроданы третьему лицу. Держатель казначейского векселя вправе продать его кому-нибудь еще, если он не хочет держать вексель до погашения; держатель государственного сберегательного сертификата не имеет такого выбора, хотя он может претендовать на досрочное погашение, если готов пожертвовать выплатой процентов.
Таким образом, деятельность банка по управлению государственным долгом является очень сложной и далеко не в полной мере отражается в его еженедельном отчете.
Проведение монетарной политики правительства
Возможно, самая важная функция Банка Англии - это роль в качестве агента правительства в проведении его денежно-кредитной и валютной политики для достижения общегосударственных экономических целей. Здесь Банк выступает посредником в обмене информацией между правительством и финансовыми рынками. Помимо всего прочего, он собирает большое количество статистических данных обо всех финансовых учреждениях, касающихся размеров их бизнеса, сфер экономики, которые они кредитуют, их вкладчиков и т. д. Работая служащим в Банке, вы можете столкнуться с подготовкой отчета для правления, который войдет в отчет вашего банка Банку Англии. Большинство собранных данных публикуется в Ежеквартальном отчете Банка Англии.
Благодаря своему влиянию и контролю за другими банками и финансовыми учреждениями банк может ограничить или увеличивать общую денежную массу в экономике, регулируя таким способом кредитование. Мы рассмотрим меры контроля более детально в главе 9, а пока приведем краткий обзор имеющихся методов.
Операции на открытом рынке. Банк может покупать или продавать на денежном рынке казначейские векселя и правительственные облигации. Это делается с целью изменения массы денег в обращении. Продажа этих ценных бумаг «поглощает» избыточную покупательную способность, а следовательно, уменьшает количество обращающихся денег и повышает процентные ставки. Покупка ценных бумаг имеет обратный эффект В результате такой операции происходит увеличение количества денег в экономике.
Вследствие эффекта мультипликатора в процессе создания кредита общее воздействие на денежную массу в результате подобных «маневров» значительно больше, чем при изменении стоимости купленных или проданных ценных бумаг Когда банк продает ценные бумаги, например, немедленным результатом является уменьшение банковских депозитов, так как их покупатели выписывают чеки к получению Банком Англии. Это оказывает давление на показатели ликвидности банков, и они могут быть вынуждены востребовать некоторые ссуды или овердрафты, чтобы сохранить безопасное соотношение активов и пассивов. В свою очередь, такое поведение банка может вновь уменьшить депозиты, что потребует дальнейшего сокращения кредита, и так далее до тех пор, пока не восстановится равновесие. Из-за подобного воздействия операции на открытом рынке являются особо действенным способом регулирования кредитования. В настоящее время они служат главным механизмом денежно-кредитных операций банка.
Процентные ставки. Получение кредита зависит не только от его предложения, но и от его цены, выраженной процентной ставкой, которую должны выплачивать должники. Если процентные ставки повышаются, кредит становится менее привлекательным и процесс создания кредита замедляется. Если ставки падают, создается противоположная ситуация. Банк Англии может влиять на общий уровень процентных ставок путем изменения назначаемых им ставок, когда он выступает в роли «кредитора в последней инстанции» для банковского сообщества в целом. Устанавливаемая им станка служит краеугольным камнем для всей структуры процентных ставок: другие ставки всегда имеют тенденцию подстраиваться под нее. До 1981 г. Банк обычно раз в неделю объявлял, какую ставку он собирается назначать; эта ставка называлась официальной учетной ставкой, а позднее - минимальной ссудной ставкой (МСС). Теперь Банк оперирует «в диапазоне процентных ставок», которые не публикуются, так как он заявил о своем намерении следовать за процентными ставками, а не опережать их. Но даже в этом случае существование Банка как кредитора в последней инстанции остается основной гарантией платежеспособности финансовой системы, и банки продолжают основывать свои процентные ставки на той ставке, по которой Банк Англии готов предоставлять кредит.
Нормы резервов. Вы уже узнали о том, что депозитный банк должен поддерживать адекватную норму денежных резервов (или норму ликвидности) между ликвидными активами и пассивами, чтобы день за днем обеспечивать выплаты денег по требованию вкладчиков. Уровень нормы определяется на базе компромисса между осмотрительностью и прибыльностью. Банк Англии, однако, может издать директиву о том, что уровень нормы должен быть выше, чем кажется достаточным депозитным банкам. В результате этого уменьшается предложение кредита, потому что чем выше устанавливается норма, тем меньше эффект мультипликатора в процессе создания кредита; банки вынуждены держать в резервах большую долю каждого принимаемого ими вклада.
С 1971 по 1981 г. Банк Англии требовал от банков поддерживать норму резервных активов на установленном уровне, очень точно определяя типы актива и пассива, которые учитывались при расчетах. Это было не то же самое, что вкладывается в обычное понятие нормы ликвидности, так как сюда не включались резервы наличных денег. С августа 1981 г. прямое управление нормами ликвидности как мера контроля не применяется, хотя от всех банков и имеюших лицензию депозитных учреждений требуется держать 0,5% своих приемлемых обязательств на специальных неоперационных беспроцентных депозитных счетах в Банке Англии. В дополнение к этому от банков требуется поддерживать ликвидные активы на уровне предписанных средних показателей. (Этот вопрос мы рассмотрим в главе 9.)
Особые депозиты. Они являются альтернативным методом воздействия на норму ликвидности банков. Банки могут получить инструкцию внести на депозит в Банке Англии денежный эквивалент выраженной в процентах части их суммарных приемлемых обязательств. Эти средства не могут быть использованы банками и поэтому не включены в расчеты их норм ликвидности, хотя Банк может платить проценты по этим средствам. Совершенно ясно, что требование внесения средств на особые депозиты эквивалентно установлению или увеличению нормы резервных активов и дает тот же самый результат.
Консолидация долга - это преобразование краткосрочного государственного долга в долгосрочный. Банк Англии может востребовать ценные бумаги, относимые банками к разряду ликвидных активов, когда они рассчитывают свои нормы ликвидности, и заменить их на ценные бумаги, которые не могут быть включены в расчеты. Результат тот же самый: вызвать понижение способности банков создавать кредит, что приводит к уменьшению ссуд. Подобная практика не особо часто применяется, так как может оказаться дорогостоящей для правительства.
Надзор за банковской деятельностью. Обязанность осушествления контроля за денежной массой тесно связана с обязанностью Банка Англии осуществлять надзор за банковской деятельностью в целом. Значение данной функции возросло после второго банковского кризиса 1973-1974 гг Закон о банках 1987 г придал функции надзора определенный статус (см. выше).
Директивы банкам. Во время второй мировой войны Банк Англии начал издавать директивы, касающиеся кредитной политики банков, указывая, сколько средств они должны в целом ссужать (количественные директивы) или каким секторам экономики следует отдавать предпочтение в очередности предоставления финансирования (качественные директивы). Несмотря на то что в случае необходимости эти директивы могли быть проведены в принудительном порядке, Банку никогда не требовалось прибегать к этой мере, так как он добивался своей цели путем «увещевания» (термин Банка Англии, означающий «из дружеских побуждений»). Качественные директивы не издавались с 1971 п, когда Банк стал применять другие методы контроля за предложением кредита, но количественные директивы продолжают время от времени выходить.
Кредитор в последней инстанции
Если лондонский денежный рынок испытывает дефицит средств. Банк Англии всегда готов прийти на помощь. Такая помощь будет использована рынком только в крайнем случае, потому что процентная ставка банка будет выше, чем ставка за средства из другого источника. В условиях денежного дефицита банкам приходится тре- бонать возврата краткосрочных ссуд, предоставленных дисконтным домам, и именно последние бьншют вынуждены обратиться за помощью к Банку Англии.
Банк банков
Коммерческие банки имеют счета в Банке Англии, чтобы проводить расчеты по сделкам как между собой, так и с другими финансовыми учреждениями. Сальдо на этих текущих счетах образует часть их ликвидных активов, улучшая норму ликвидности. Эти счета являются дополнением ко всем неоперационным счетам, таким, как особые депозиты, которые может потребовать открыть Банк Англии.
Международные функции
Банк Англии от имени британского правительства выполняет ряд международных функций, представляя страну в отношениях с зарубежными центральными банками, а также в различных учреждениях, таких, как Банк международных расчетов (БМР) и Международный валютный фонд (МВФ).
Валютный контроль. Начиная с 1946 г Банк наделен полномочиями «распоряжаться средствами для зарубежных платежей в интересах государства». Это значит, что он может в принудительном порядке накладывать ограничения на платежи за рубежом в соответствии с постановлениями правительства. Большую часть периода с начала второй мировой войны все подобные платежи строго контролировались. Однако с 1979 г. ограничения не действуют, и британские подданные могут свободно осуществлять любые внешние платежи.
Стабилиациониыи валютный фонд. Банк управляет этим фондом с целью стабилизации обменных валютных курсов между фунтом стерлингов и основными зарубежными валютами. Как уже говорилось, в 30-х гг., когда денежная эмиссия стала полностью фидуциарной, в этот фонд были переведены государственные резервы золота и серебра. Валютные резервы фонда используются для покупки фунтов стерлингов, когда стерлинг слаб, повышая спрос на него и тем самым стабилизируя его курс. Валютные резервы могут пополняться за счет продажи фунтов стерлингов, когда покупательная способность фунта стерлингов высокая и его можно обменять по выгодному курсу.
Банк Англии – государственное кредитное учреждение, на которое возложены функции Центрального банка (ЦБ) Соединенного Королевства Великобритании и Северной Ирландии. Полное официальное название – Управляющий и Компания Банка Англии (Governor and Company of the Bank of England). Неофициальное название – «Старая Леди ».
Банк Англии является одним из старейших ЦБ Европы и мира. Он был основан в 1694 году как частная компания для финансирования войны с Францией. Учредителями стали 1 268 акционеров, которые предоставили первый заем правительству в размере 1 200 фунтов стерлингов. С юридической точки зрения кредит был предоставлен королю под 8% годовых в форме банкнот и векселей.
Банк Англии носит такое название (а не «Банк Великобритании»), потому что был создан еще до того, как появилось государство, которое мы знаем как Соединенное Королевство Великобритании. Такое название страна получила только в 1707 году, при объединении с Шотландией.
С момента основания банк получил право совершать операции с драгоценными металлами – золотом и серебром , осуществлять выпуск и учет векселей, предоставлять ссуды под обеспечение. В то же время банку запрещалось кредитовать королевскую семью без санкции парламента Великобритании.
Восхождение частной кредитной организации до уровня ЦБ страны было неслучайным. Этому способствовало особое положение Банка Англии. Так, уже на следующий год после создания он получил монопольное право выпускать деньги. В 1697 году парламент принял закон, по которому подделка банкнот, эмитированных этим финансовым учреждением, каралась смертной казнью. При этом запрещалось учреждение новых крупных банков.
В 1708 году юридические нормы еще более ужесточились. Появился запрет на выпуск векселей на предъявителя – это мог делать только Банк Англии. Во избежание конкуренции запрещалось создавать компании, численность учредителей которых была бы более шести человек. Вне закона оказалась деятельность по предоставлению краткосрочных займов (до шести месяцев).
С 1844 года Банк Англии, согласно принятому Акту Роберта Пиля, стал достаточно открытой организацией – еженедельно он был обязан публиковать сведения о своем балансе. Кроме того, банк был разделен на два департамента: эмиссионный и банковский.
Именно в Банке Англии впервые использовалась система, являющаяся прародительницей современной системы учета активов и пассивов ЦБ большинства стран. В эмиссионном департаменте пассивы состоят из банкнот в обращении и банкнот в банковском департаменте. Активы – это те резервы, которыми обеспечен выпуск денег: государственные ценные бумаги, золотовалютные резервы. Выпущенные банкноты передаются в банковский департамент.
Пассивы банковского департамента представляют собой уставной капитал, который не менялся с 1844 года и составляет14,5 млн фунтов стерлингов, счета иностранных ЦБ, Международного валютного фонда, Международного банка реконструкции и развития, а также правительственные депозиты и депозиты коммерческих банков. Активы банковского департамента – это государственные обязательства, учтенные векселя, выданные ссуды. Кроме того, в этом разделе баланса отражаются полученные от эмиссионного департамента, но еще не выпущенные в обращение банкноты.
В 1946 году Банк Англии был национализирован. Для этого акционеры кредитной организации передали свои доли Казначейству Великобритании, а взамен получили государственные долговые ценные бумаги.
Последний закон, регулирующий деятельность Банка Англии, был принят в 1998 году. Согласно этому документу, управление организацией возложено на совет директоров, в который входят управляющий, два его заместителя и 16 членов совета. Все они назначаются королевским указом – но на самом деле королева лишь утверждает решение парламента, так как страна является конституционной монархией.
Срок полномочий определен для управляющего и его заместителей в пять лет, для членов совета – в три года. При этом возможно продление срока полномочий.
Заседания совета директоров проходят не реже одного раза в месяц.
На Банк Англии возложены следующие функции:
Контроль над уровнем инфляции, обеспечение покупательной способности национальной валюты и стабильности ее обменного курса;
Поддержание надежности финансовой системы страны;
Обеспечение эффективности работы банковского сектора.
Вопросы проведения кредитно-денежной политики в настоящее время переданы комитету по кредитно-денежной политике, в компетенцию которого входит определение официальных процентных ставок. Однако возглавляет этот государственный орган, состоящий из известных экономистов, председатель Банка Англии.
Банк Англии имеет монопольное право выпуска банкнот на территории Англии и Уэльса. В то же время Банк Шотландии и Банк Ирландии (Северной Ирландии) могут выпускать собственные деньги, обеспечив такую эмиссию резервом банкнот Банка Англии по курсу 1:1.
С 1998 года Банк Англии более не выполняет одну из своих традиционных функций – управление государственным долгом. Эти обязанности были переданы отдельной структуре – департаменту по управлению государственным долгом Великобритании, который является подразделением Казначейства.
Политика Банка Англии менялась на протяжении десятилетий под воздействием развивавшейся экономической теории. В 1940-х годах экономическая политика страны строилась на принципах кейнсианства, и основными целями ЦБ были снижение стоимости государственного долга, относительно дешевые займы. В 1950–1960-х годах развивалось неокейнсианство, и роль ЦБ заключалась в снижении влияния экономических циклов. С этой целью ставки повышались для торможения при чрезмерном перегреве экономики и снижались для подъема деловой активности в случае ее снижения. В 1970-х годах произошла либерализация банковского сектора, главенствующей теорией стал монетаризм, а главным ориентиром – контроль за денежной массой. Методом воздействия на рынок был выбран выпуск или выкуп векселей, причем коммерческих, а не банковских. А с 1990-х годов преобладает тенденция, согласно которой основным инструментом денежно-кредитной политики становятся операции на открытом рынке.
Кроме того, в настоящее время на Банк Англии возложены обязанности по регулированию и контролю в банковском секторе. Он является расчетным банком для правительства и других государственных структур.
Иллюстрация: Банк Англии
Банк Англии старейший центральный банк мира, который появился четыре века назад в Англии, в результате так называемой сделки между почти обанкротившимся правительством и группой финансистов-кредиторов. К концу XVII в. Англия оказалась на грани финансового краха. 50 лет почти непрерывных войн с Францией истощили экономику страны.
Тогда правительственные чиновники вступили в переговоры с финансистами-кредиторами с целью получения денежных сумм, необходимых для продолжения прежнего политического курса, т.е. финансирования военной компании. Шотландский финансист Вильям Петерсон предложил от имени своей финансовой группы совершенно новый план правительству. В обмен на определенные привилегии со стороны государства, Петерсон предложил создать банк, который бы выпустил новые банкноты и покрыл дефицит. Таким образом, Банк Англии был основан актом Парламента 27 июля 1694 г. Первоначально в банке было 19 сотрудников. Капитал Банка представлял из себя первый государственный долг Великобритании. Банк функционировал как акционерная компания, включавшая в себя 1268 акционеров. Как всякий частный банк в момент учреждения он размещал на рынке свои акции. Инвесторы, чьи имена никогда не разглашались, должны были выплатить 1,25 млн. фунтов стерлингов золотом за одну акцию. Однако на самом деле первый взнос составил 1200 ф. ст. и всего было уплачено 750000 фунтов. Это вызвало скачок инфляции, и за два года Банк оказался совершенно неплатежеспособным, что дало определенные преимущества частным ювелирам. Банкноты Банка Англии могли быть свободно обменены на обращающиеся металлические монеты. В 1696 году Банк Англии, управляемый магнатами правящей политической партии Whig, столкнулся с угрозой конкуренции. Партия Тори попыталась учредить новый National Land Bank и хотя данное предприятие не удалось. Банк Англии сразу же предпринял меры. В следующем 1697 г. Парламент принял закон, запрещающий учреждение в Англии крупных банков и предоставил банку монопольное право эмиссии по Лондону. Согласно этому же закону, подделка банкнот Банка Англии каралась смертной казнью. В 1708 году закон еще более ужесточился. Теперь стало незаконным выпускать векселя на предъявителя, (это право было дано только Банку Англии) и создавать компании, состоящие больше чем из 6 человек (партнеров), а также предоставлять краткосрочные кредиты сроком до 6 месяцев. Таким образом, конкурентами Банка Англии могли стать маленькие банки с числом частников менее семи.
Несмотря на эти условия, Банк Англии все-таки столкнулся с сильными конкурентами со стороны партии Тори во время пребывания на престоле королевы Анны. В 1711 году была создана Компания Южного моря (South Sea Company), возглавляемая премьер-министром Робертом Харлей, которая стала сильным конкурентом Банку Англии, но она обанкротилась уже через девять лет. Это банкротство подвергло Банк Англии натиску со стороны вкладчиков, и банку было дано право приостанавливать платежи монетами. Подобному натиску Банк Англии подвергся во время вступления на престол Бонни Принца Чарли в Шотландии, когда Банк Англии вновь приостановил платежи. В 1734 г. Банк переехал в специально для него построенное здание на Threadneedle Street в центре лондонского Сити. Позже по имени этой улицы он получил свое прозвище: Старая леди с Треднидл-стрит (Old Lady of Threadneedle Street). Во второй половине ХVIII века появились частные банки, выпускающие векселя. К 1793 году их насчитывалось около 400. Финансирование длящихся поколениями войн с Францией, начавшихся в 1790-х, привело к приостановке платежей монетами третьей частью банков Англии в 1793 г., а затем и самим Банком Англии в 1797 году. Позже к ним присоединились и остальные банки. Эта приостановка длилась 24 года вплоть до завершения войны с Францией. Во время этого периода до 1821 года банкноты Банка Англии служили настоящими деньгами (хотя еще не узаконено), а после 1812 до конца этого периода стали законным платежным средством. Как и следовало ожидать, в этот период появился ряд ненадежных банков. В 1797 году в Англии и Уэльсе было около 280 "country" банков, а к 1813 году их число превышало 900. К 1816 году общее число банкнот составило 24 миллиона фунтов стерлингов, увеличившись вдвое по сравнению с 1797 годом.
Этот период не мог не отразиться и на положении дел Банка Англии. Его доходы снизились, а когда платежи возобновились в 1821 году, акции Банка упали на 16%. В 1826 г. был издан так называемый Country Banker"s Act of 1826, который ограничил монополию Банка на печать банкнот районом в радиусе 65 миль от Лондона и разрешил создание других банков вне этого региона, которые могли тоже выпускать свои банкноты. Одновременно этот акт позволил Банку создавать свои филиалы во всех районах Англии. В 1844 г. Парламент страны принял закон (Акт Роберта Пиля), согласно которому за Банком Англии была законодательно закреплена функция исключительного эмитента банкнот. Закон 1844 года установил величину денежной массы, выраженной в банкнотах и не обеспеченной золотыми монетами или золотыми слитками, хранящимися в сейфе Банка Англии. Благодаря этому должна была быть предотвращена чрезмерная эмиссия банкнот, что способствовало бы адекватному обеспечению потребностей хозяйственной системы в денежной массе. Такое развитие привело к тому, что эмиссия банкнот стала отделяться от прочей коммерческой деятельности банка (например, предоставление кредитов под обеспечения, как земельные владения), которая постепенно сокращалась, и Банк Англии по характеру все более походил на центральный банк. В настоящее время деятельность Банка Англии регулируется принятым в 1946 г. Законом о Банке Англии. Согласно этому закону акционерный капитал был передан Казначейству, а его бывшие владельцы получили щедрую компенсацию в виде государственных облигаций, которые по сумме в четыре раза превышали номинальную стоимость акций. Банк, таким образом, не стал частью правительственного аппарата, но был уполномочен запрашивать информацию у банкиров и давать им рекомендации. С санкции Казначейства, Банк Англии мог издавать директивы любому банку с целью обеспечить выполнение таких рекомендаций или просьб.
Закон предоставил право правительству назначать правление Банка Англии в составе: управляющего и его заместителя, назначаемых на пятилетний срок, 16 директоров. Директора назначаются сроком на четыре года, причем ежегодно заменяются 4 из 16 директоров. Четыре исполнительных директора работают в Банке на постоянной основе, а остальные 12 представляют коммерческие банки, промышленность, научные круги, профсоюзы. 4 апреля 1979 г. первый английский всеобъемлющий банковский закон получил королевское одобрение и вступил в силу 1 октября 1979 г. Согласно этому закону за Банком были закреплены права и обязанности по надзору за банковской системой. С 1 октября 1979 г. для создания депозитарного учреждения, на которое может распространяться закон, необходимо предварительное разрешение Банка Англии. При этом требуется предоставление подробной статистики о деятельности, чтобы определить соответствие критериям информации о тех, кто отвечает за ее ведение. В случае, если учреждение-заявитель осуществляет основную деятельность за пределами Великобритании и привлекает депозиты через отделение в Объединенном Королевстве, банк должен получить подтверждение от соответствующего иностранного ведомства по надзору о том, что оно удовлетворено управлением банка и его общей финансовой устойчивостью. В 1987 г. Банк Англии получил дополнительные права и обязанности по надзору за банковской деятельностью. Однако спустя десятилетие в 1997 г. контролирующему органу.