Международный валютный рынок forex. Что такое рынок Форекс (Forex)? Торговые риски на рынке Форекс

Итоги исследования рынка Форекс и производных инструментов, проводимого каждые три года Банком международных расчетов.

Статистика Форекс в 2016 году

1 сентября 2016 года Банк международных расчетов (Bank for International Settlements (BIS) ) опубликовал свое регулярное исследование рынка Форекс и внебиржевого рынка производных инструментов.

BIS проводит и публикует статистику оборотов Форекс каждые три года.

Цель исследования – повысить прозрачность внебиржевого рынка и помочь его участникам следить за развитием мировых финансовых рынков. На данный момент это единственный официальный отчет по Форекс.

BIS исследует показатели рынка Форекс с 1986 года. Самое свежее исследование проведено в апреле 2016 года, его результаты были опубликованы 1 сентября. В исследовании учитывалась отчетность центральных банков и других государственных учреждений из 52 стран, данные 1300 коммерческих банков и других участников. Вся информация была проанализирована и обобщена BIS по методике, которая исключает задваивание цифр.

Резюме:

1. Согласно опубликованному отчету BIS, наблюдается снижение объемов торгов на валютном рынке более 5%.
2. Доллар США продолжается занимать лидирующие позиции.
3. Объемы торгов евро и японской йеной снизились.
4. Доля развивающихся рынков увеличилась. Китайский юань стал 8-ой по популярности валютой в мире.

Рассмотрим подробнее информацию статистического отчета BIS.

Анализ по валютам и валютным парам

С 2013 года BIS учитывает в своем отчете 24 валюты и 47 валютных пар. Коротко рассмотрим динамику самых активных валют.

1 место – USD (4 661 4 458) млрд $
Американский доллар сохранил свои доминирующие позиции, хотя объем торговли несколько уменьшился по сравнению с предыдущим периодом. С его участием было заключено 88 % всех сделок на Форекс.

2 место – EUR (1 789 1 591) млрд $
Роль европейской валюты падает с 2010 года, когда начался европейский долговой кризис. Доля сделок с евро сократилась с 39 % в 2010 году до 31 % в 2016. Тем не менее, второе место пока остается за европейской валютой.

Как следствие, объем торговли популярными парами с евро – USD/EUR, EUR/GBP, EUR/JPY и EUR/CHF – тоже падает. Рост показали только скандинавские пары EUR/SEK и EUR/NOK со шведской и норвежской кронами.

3 место – JPY (1 234 1 097) млрд $
Объемы торговли йеной уменьшились на 1 %, но нужно учитывать, что в апреле 2013 года объемы ее торгов были сильно завышены монетарной политикой банка Японии. Объемы торговли самыми активными парами с йеной – USD/JPY, EUR/JPY и JPY/AUD – также заметно сократились.

4 место – GBP (633 650) млрд $
В апреле 2016 года фунт стерлингов показал рост по сравнению с предыдущим периодом. Время покажет, как в долгосрочной перспективе фунт отреагирует на результаты референдума о .

5 место – AUD (463 353) млрд $
Австралийский доллар торгуется не так активно, как в предыдущем периоде.

6 место – CAD (244 261) млрд $
Укрепил позиции по сравнению с 2013 годом.

7 место – CHF (276 243) млрд $
Потерял часть рыночной доли.

8 место – CNY (120 202) млрд $
Китайский юань – лидер роста среди валют развивающихся рынков. С 2013 года валюта Китая значительно укрепила свои позиции на мировой арене. Он вырвался на 8 место среди самых активно торгуемых валют, увеличив свою долю с 2 до 4 %. 95 % всех сделок заключались с парой USD/CNY, которая поднялась с 9 на 6 место среди самых популярных пар.

Кроме того, вырос оборот развивающихся валют Азиатско-Тихоокеанского региона: южнокорейской воны KRW, индийской рупии INR и тайского бата THB. А вот рекордсмены группы развивающихся валют прошлого периода – российский рубль и мексиканский песо – потеряли в объемах. Среди европейских валют популярность набирают шведская и норвежская кроны – SEK и NOK.

Доли валют на рынке, в процентах:

Рост/падение доли валют по сравнению с предыдущим периодом, в процентах:

Анализ по инструментам

BIS рассматривает две основные группы Форекс инструментов – спот и своп. В этот раз они развивались в разных направления. Спот-рынок впервые сократился по сравнению с предыдущим периодом – на целых 19 %, а объем своповых операций вырос на 6 %, хотя их рост значительно замедлился по сравнению с прошлым периодом.

Торговая активность других деривативов изменилась незначительно. Объем торговли форвардами аутрайт вырос на 3 %. Валютные свопы выросли на 79 %. Объем торговли опционами снизился на 24 %.

В пояснениях к отчету BIS дает следующие определения инструментам Форекс рынка:

Спот сделки – включают сделки по обмену двух валют с поставкой в тот же день.

Своп сделки – сделки, включающие обмен двух валют в определенную дату в будущем по цене, актуальной на момент заключения контракта, и обратный обмен тех же двух валют в будущем по фиксированной цене. Сюда же включены спот сделки с поставкой “через ночь” или в течение двух рабочих дней.

Аутрайт форварды – нестандартизированные сделки по обмену двух валют с поставкой более чем через два рабочих дня, а также другие срочные сделки с иностранной валютой, беспоставочные форварды и контракты на разницу.

Валютные свопы – сделки, при которых стороны обменивают средства в разных валютах в течение согласованного периода и совершают обратный обмен по заранее определенному курсу в момент погашения.

Опционы – контракты, дающие право купить или продать валюту за другую валюту по определенному курсу в течение обозначенного периода.

Анализ по участникам рынка

В основе исследования BIS лежит отчетность различных финансовых институтов по трем основным группам контрагентов. В результате имеем следующее распределение долей рынка среди трех основных секторов:

• Финансовые институты, принявшие участие в исследовании и предоставившие отчетность – 42 %;
• Потребители нефинансового сектора (корпорации и правительства) – 7 %;
• Другие финансовые институты – 51 %.

В группу финансовых институтов, предоставивших отчетность, вошли крупные коммерческие и инвестиционные банки, а также фирмы, торгующие ценными бумагами, которые проводят валютные операции самостоятельно или по поручению клиентов (крупных корпораций, правительств, нефинансовых учреждений). Обычно это крупные игроки, работающие на электронных платформах вроде EBS или Reuters.

Нефинансовые потребители – корпорации, нефинансовые гос.учреждения, индивидуальные инвесторы, действующие через онлайн розничные торговые платформы или других дилеров.

К другим финансовым институтам относятся более мелкие коммерческие и инвестиционные банки и фирмы по торговле ценными бумагами, паевые фонды, хедж фонды, пенсионные фонды, валютные фонды, строительные общества, лизинговые компании, страховые компании, корпоративные фирмы и центральные банки.

Анализ по географии торговли

Торговля по-прежнему сосредоточена в мировых финансовых центрах – Великобритании, США, Сингапуре, Гонконге и Японии. Объем оборота, проходящий через эти финансовые центры, составил 77 % от общего.

Основные выводы исследования BIS

Источник информации – официальный отчет , опубликованный на сайте Банка международных расчетов. Здесь находится полная статистика Форекс в файлах pdf, xls и csv на английском языке.

Ввиду того, что часто обыватели путают международный валютный рынок «Форекс» с недобросовестными брокерами я решил кратко изложить вам об этом рынке.

Термин «FOREX» это сокращенная форма двух составляющих: foreign – иностранный и exchange – обмен, т.е. «Форекс» это не что иное, как международный валютный рынок образовавшийся, а не искусственно-созданный, для обмена иностранных валют.

Необходимость в обмене валют в современном мире носит разные цели.

Валюта и финансы.

Спрос на обменные операции в финансовом мире обусловлен дрейфом капиталов. Причиной тому является дифференциал между риском и доходностью (премия за риск) в разных странах. Ввиду того, что инвестиционные активы эмитируются на внутреннем рынке в национальных валютах, инвесторам приходится обменивать валюты фондирования (резервные валюты) на валюты страны куда вкладываются капитал. Таким образом, финансовые компании обеспечивают устойчивый объем на рынке обмена валют. Например: доходность американских активов с фиксированным доходом (долговой рынок, депозиты) приносит лучший результат по коэффициенту риск\прибыль среди развитых стран, это привлекает иностранных инвесторов в активы США, что обеспечивает дополнительный спрос на доллар. Конкуренцию составляют только развивающиеся рынки, это обусловлено высокими рисками этих активов. Например: когда макроэкономические и финансовые риски, по оценкам инвесторов, в России, снижаются, то капиталы перетекают в рублевые активы. И наоборот, когда по оценкам риски начинают расти, относительно этих рынков, то капиталы дрейфуют обратно в надежные активы развитых стран.

Валюта и экономика.

С экономической точки зрения спрос на валютные операции обеспечивают международные торговые отношения. Учитывая, что торговые отношения расширяются с ростом глобализации, растет и спрос на валютные операции. Например, мы покупаем итальянское вино, его доставляет импортер, который закупает его в Италии в евро, тогда каждый из нас обеспечивает спрос на эту валюту через потребление. Естественно, что кроме вкусовых предпочтений потребителей играют весомую роль и цены, особенно это касается рынка сырья.

Валюта и страновой риск.

Специфическим спросом на валюту выступает страхование рисков, как потребителей, так и коммерческих учреждений. Например, если национальная валюта неустойчива, потребитель будет создавать спрос на иностранную валюту.

Банки и государства хранят свои резервы в валюте фондирования. Также обеспечивая спрос на базовые валюты.

Базовые предпосылки образования валютного рынка очень даже надежные и весомые. Деньги как средство обмена испокон веков служило надежным видом товарооборота, особенно это почувствовали конкистадоры в Латинской Америке, когда меняли золото на стекляшки.

Колебания валютных курсов.

Считается, что валютные курсы в настоящем свободноплавающие и отображают баланс спроса\предложения на рынке. Но это не совсем так. Можно сказать, что курсы валют частично-управляемые, курс согласуется с целями экономической политики государства. Тут влияет направленность экономики. Например, экономика Германии экспортно-направлена, т.е. Германия экспортирует больше, чем импортирует (здесь неважно чего). Для экономического роста экспортера нужны конкурентно-способные товары на мировых рынках, а значит курс, в данном случае евро, должен быть низким относительно торговых партнеров, например США. Тогда цены на германский товар будет конкурентно-способный, потому как нужно меньше долларов на покупку этих товаров. В то же веря, экономика США импорто-направлена, они импортирует больше, чем экспортируют, тогда высокий курс доллара относительно евро даст возможность импортировать дешевле, но в ущерб собственным экспортерам. Т.к. крепкий доллар делает американские товары дорогими на мировом рынке.

Задача государства балансировать и подстраивать курс таким образом, чтобы всем угодить и нашим и вашим. При этом доверие к валюте обеспечивает умелая кредитно-денежная политика центральных банков, а не золотой стандарт.

Как это делается.

На примере ЕС и США. Если курс евро высок и немецкие товары становятся, не интересны на мировом рынке, ЕЦБ прибегает к мягкой (инфляционной) монетарной политике. Есть целый ряд инструментов, некоторые с отложенным результатом, некоторые с мгновенным. Для самого быстрого во времени снижения курса прибегают к интервенциям. ЕЦБ попросту продает по рыночным ценам евро, тем самым обеспечивает дисбаланс предложения над спросом, к этому способу ЦБ развитых стран, сейчас, прибегают в очень крайних случаях. Чаще используется обратный выкуп государственных облигаций у банков и фининститутов, т.е. ЕЦБ на открытом рынке начинает скупать облигации, тем самым увеличивая предложение денег на рынке. Также, возможны сделки РЕПО, это сделка с обратной транзакцией через определенный срок, например, сужаются деньги под определенный процент на короткий срок с обязательным возвратом. Более длинные дают результаты снижения процентных ставок, увеличение денежной массы, увеличение баланса ЦБ (рост предложения через кредитование), сокращение ставки резерва (т.е. обязательных отчислений в ЦБ). Политика ЦБ должна соответствовать целям правительства. Например: сейчас США занялось политикой протекционизма, по их словам, в целях защиты производителя, а значит, требуется мягкая кредитно-денежная политика, поскольку нужно расширять национальное производство. Поэтому Трамп и не доволен жесткой политикой ФРС.

Структура рынка «Форекс».

Рынок «Форекс» по сравнению с иными финансовыми рынками не регулируемый. Существует ряд рекомендаций, не законов, от основных регуляторов, данного рынка. Таких как, МВФ, ЕБРР, МБРР и прочие. Поэтому все участники наличного рынка, так или иначе, соблюдают профессиональную этику, под риском репутация фининститута, с нарушителями попросту не работают. Международный обмен с поставкой сейчас (наличный рынок) происходит только через терминалы электронного дилинга, такие как Блумберг или Рейтерс. Для оформления подписки нужно пройти сложную форму регистрации и заплатить порядка 20 000 у.е. в год за подписку. На межбанковском рынке участвуют в торгах только крупные владельцы капиталов, вне зависимости от статуса. Чаще всего цели этих участников, покупка валюты, а не спекулятивные игрища. Остальные участники рынка, имеющие более мелкий капитал и спекулирующие на колебаниях курсов, торгуют через профессиональных участников рынка (брокеры, инвестиционные банки). Считается, что из-за дороговизны инфраструктуры, минимальный лот должен составлять от 5 млн. долларов, но это не установленный лимит. Еще более мелкие спекулянты осуществляют торговлю через брокерский рынок, т.е. брокеры создают свой дилинг, в котором производится маржинальная торговля. Учитывая, что наличный и спотовый (с поставкой валюты через два дня) рынки имеют колоссальные объемы торговли, а банкам приходится держать валюту в качестве резервов, развит рынок производных инструментов. К ним относятся форварды, фьючерсы, опционы, свопы и прочее. Цель данного рынка, перенос риска (хеджирование). Эти инструменты разняться своими свойствами, и служат инструментами страховки для разных видов риска. Рынок производных инструментов в разы больше наличного или спотового рынков, впрочем, как и на любом другом финансовом рынке с высокой ликвидностью.

Более мелкие спекулянты (ритейл) торгует через поставщиков ликвидности, инструментом на разницу цен CFD, который обеспечивает плечо или маржинальную торговлю. По своей сути выступает ставкой на разницу цен, поскольку нет поставки валюты, а целью такого инструмента выступает игра на курсе валюты. Если нет поставки валюты по контракту, то и выставлять заявку на рынок, для поиска контрагента, нет необходимости. Поэтому чаще всего контрагентом выступает торговая система или участник данной системы.

Самыми опасными участниками рынка являются компании-посредники между поставщиком ликвидности и трейдером. Вот эти компании и создают плохую репутацию мошенников всему рынку. Главный риск такой компании состоит в том, что компания заинтересована оставить деньги у себя, т.е. де-факто выступает контрагентом по всем сделкам.

Признаком таких компаний является неправильная котировка (длинные тени у свечек и т.д.), навязчивый сервис, некомпетентность сотрудников. Также можно отметить сайт таких компаний имеет очень много завлекающих бонусов и акций. Порог входа для участия в торгах максимально мизерный (от 10-100 долларов), когда рекомендации SEC (Американский регулятор по биржам) рекомендует порог в 10 000 долларов. И еще одно, предупреждения о рисках на сайтах или от сотрудников данных компаний, Вы не найдете. Все у них «достоверно» и «надежно».

Берегите «нажитое» и, как сказал Наполеон: «Прежде чем обвинять человека в мошенничестве, проверьте, возможно, это просто
некомпетентность».

Международный валютный рынок Форекс (FOREX англ. Зарубежный обмен) представляет собой внебиржевой рынок, где происходит постоянный обмен валют по свободным котировкам. Этот термин чаще всего используются для обозначения валютнообменной операции, а не всей массы валютных операций.

В России многие слышали про существование такого рынка. Однако в представлении обывателя он является исключительно спекулятивным, то есть это своего рода игра, где каждый может заработать денег, покупая одну или продавая другую валюту. Тем не менее - это далеко не так. Даже учитывая тот факт, что спекулятивная составляющая на рынке Форекс сегодня достигает девяносто процентов.

Исходя из целей, с которыми проводятся операции на Форекс можно выделить следующие виды сделок: спекулятивные, торговые, регулирующие, хеджирование . Обо всех этих видах операций на международном валютном рынке будет сказано ниже. А пока обратимся к истории появления Форекс.

История международного валютного рынка Форекс

Международный валютный рынок Форекс формировался десятилетиями. К его созданию побуждало развитие торговых связей между государствами, а также изменения, которые претерпевала финансовая политика многих государств. Немаловажную роль сыграли и политические события, которые происходили в мире во второй половине двадцатого столетия.

Следует отметить, что свои современные черты этот рынок начал обретать уже в семидесятых годах прошлого века. Именно в то время перестала существовать система фиксированных курсов валют одного государства, по отношению к другому. Кстати, спекулятивная составляющая на международном валютном рынке Форекс стала возможной именно благодаря тому, что Бреттон-Вудская система прекратила свое существование.

Что касается основных этапов создания Форекс, к ним можно отнести следующие:

1. Мировой кризис 30-х годов ХХ века внес значительные коррективы в мировую торговую систему. Постепенно Лондон становится крупнейшим финансовым центром на планете, а британская валюта, фунт стерлингов, приобретает статус основной торговой и резервной валюты. Примерно в это же время в Швейцарии появляется Банк международных расчетов (своего рода прообраз Международного валютного фонда), который оказывал поддержку вновь появившимся независимым государствам, а также странам, нуждающимся в покрытии дефицита платежного баланса.
2. В конце Второй мировой войны в Соединенных Штатах Америки состоялась знаменитая Бреттон-Вудская конференция, которая положило начало новой системе финансово-экономических отношений в мире. В частности, было принято решение о создании Международного валютного фонда, который бы осуществлял контроль за финансово-экономическими отношениями между государствами. В качестве резервной валюты, к фунту стерлингов был добавлен доллар США. По результатам конференции доллар США был привязан к золоту (35 долларов за унцию).
3. В 1947 году в целях приостановления распространения коммунизма на Запад, США принимают план Маршалла, согласно которому, это североамериканское государство начинает оказывать помощь Европе вплоть до полного восстановления послевоенных экономик, а также военного потенциала. Благодаря реализации этого проекта, европейские государства в своем большинстве уже к 1958 году смогли перейти на свободную конвертируемость своих национальных валют. После того, как в 1964 году о свободной конвертации своей валюты объявила Япония, Соединенный Штаты Америки были уже не в силах поддерживать уровень цены на золото, заявленный по результатам Бреттон-Вудской конференции. В 1967 году Британия девальвирует национальную валюту, что явилось последним шагом на пути прекращения работы Бреттон-Вудской системы, которая уже не соответствовала новым веяниям времени. Последняя попытка сохранения Бреттон-Вудской системы была предпринята в 1971 году в Вашингтоне. Тогда было принято решение о коридоре отклонений, который был расширен до 4,5 процентов. Однако и эта мера не принесла желаемых результатов. В результате произошла девальвация доллара на 10%, а все развитые страны перестали поддерживать валютный паритет и отпустили курсы своих валют. Следует отметить, что несколько последних лет существования системы принесли многим трейдерам значительные прибыли. Особенно доходным были периоды сразу после окончания банковских интервенций. Когда государства отказались от фиксированных курсов валют, извлечение прибыли таким образом стало невозможным, что привело к банкротству нескольких банков, таких как, к примеру, Franklin National (США).
4. Фактически, появление международного валютного рынка Форекс можно отнести к проведению Ямайской конференции 1976 года, в ходе которой были сформированы основный принципы современной мировой валютной системы. Золото перестало быть средством покрытия дефицита в международных платежах. В рамках мероприятия было предложено выбрать в качестве платежных средств национальные валюты. Отныне коммерческие банки получили право осуществления международных валютных операций.

Следует отметить, что рядом европейских государств была предпринята попытка защитить свои национальные валюты от резких колебаний. С этой целью в 1978 году создается Европейская валютная система. Однако уже в 1992-93 годах эта система доказала свою полную несостоятельность. Великобритания первой покинула Механизм обменных курсов, созданный в рамках ЕВС. В это же время произошла знаменитая девальвация британской валюты, после которой все европейские валюты стали значительно дешеветь.

Основные участники международного валютного рынка Форекс

Сделки на международном валютном рынке проводятся его основными участниками. Среди которых главное место занимают коммерческие банки . Основную часть сделок они проводят по поручению своих клиентов. Иные участники валютного рынка имеют счета в коммерческих банках и могут отправлять банку заявки на покупку или продажу той или иной валюты для собственных потребностей. Также, различные организации могут держать в банках депозиты или имеют банковские кредиты. По своей сути торговля на Форекс - это не операции на бирже, а межбанковские сделки. В некоторых случаях, коммерческие банки от своего имени могут проводить на рынке спекулятивные операции.

Заказчиками сделок по обмену валют зачастую выступают различные компании и фирмы, которые осуществляют внешнеторговую деятельность. Те компании, которые продают свою продукцию иностранным фирмам, то есть являются экспортерами, создают предложение на ту или иную иностранную валюту. В свою очередь компании, которые покупают иностранную продукцию, то есть являются ее импортерами, создают спрос. В основном, все эти сделки проводятся при посредничестве коммерческих банков.

Что касается всевозможных фондов, а также крупных международных корпораций, они могут держать средства в иностранной валюте. При этом, они осуществляют подобные вложения с целью извлечения прибыли из них.

Достаточно серьезным игроком на рынке Форекс является центральный банк . Самые крупные из них - Федеральная резервная система (FED, US Federal Reserve), Европейский центробанк (ECB, European Central Bank), Банк Англии (BOE, Bank of England), Банк Японии (BOJ, Bank of Japan). Эти игроки также проводят операции с валютой на межбанке однако их цели далеки от спекулятивных. Таким образом, они играют свою роль финансового регулятора .

Брокерские компании, а также дилинговые центры, предоставляющие услуги по доступу на международный валютный рынок Форекс также являются его участниками. Дилинговые центры часто являются посредниками между клиентами и банками, так как они аккумулируют средства первых для последних.

Государственное регулирование и международный валютный рынок

Следует отметить, что сам по себе рынок Форекс никем не регулируется, так как это достаточно сложная система, не имеющая единого центра. Тем не менее, во многих государствах, предоставление доступа на международный валютный рынок Форекс, в том числе и с целью проведения спекулятивных сделок контролируется определенными органами. К примеру, в Великобритании, эти обязанности исполняются службой финансового надзора (FCA).

В США, функции по регулированию деятельности, связанной с валютным рынком возложены на Комиссию по фьючерсной торговле товарами (CFTC ) , а также Национальную фьючерсную ассоциацию (NFA ). Все вышеперечисленные организации тем или иным образом подотчетны правительственным институтам и имеют право на проведение расследований, а также наказание штрафом или лишением лицензии в случае, если нарушение является серьезным.

Что касается российского сегмента рынка предоставления доступа на Форекс, здесь в настоящее время отсутствует какое-либо регулирование. Большинство крупных компаний, позиционирующих себя как Форекс-брокеры , являются юридическими лицами иностранных государств (оффшорного типа). Официальному регулированию подлежит деятельность на фондовом рынке (она регулируется Федеральной службой по финансовым рынкам или ФСФР , а также Национальной ассоциацией участников фондового рынка или НАУФОР ). С 2016 года рынок форекс в России имеет государственное регулирование, и все форекс-дилеры обязаны являться членами саморегулирующихся организаций: СРО АФД либо СРО НАФД .

Маржинальная торговля и риски

Маржинальная торговля появилась сравнительно недавно. С ее появлением, доступ на рынок Форекс получило множество частных спекулянтов, которые желают извлечь прибыль от изменения цены на те или иные валюты. Она подразумевает использование так называемого кредитного плеча. Такой подход позволяет ускорить получение большей прибыли. С другой стороны, использование кредитного плеча несет значительные риски для трейдера .

Следует отметить, что торговля на рынке Форекс в целом сопряжена с высоким риском потери собственных вложений. Это связано, в первую очередь с тем, что на стоимость валют, могут оказать влияние различные факторы. Таких факторов может быть огромное множество. К примеру, это могут быть стихийные бедствия, войны, изменения в кредитно-денежной политике того или иного государства, рыночные ожидания, связанные с тем или иным событием и так далее.

Кстати, упоминание о рисках, связанных с торговлей на Форекс является одним из требований, предъявляемых к брокерам на Западе. Неупоминание о рисках может привести к серьезным последствиям, вплоть до лишения брокера соответствующей лицензии на этот вид деятельности.

Следует отметить, что на постсоветском пространстве бытует мнение, якобы Форекс является неким мошенничеством, финансовой пирамидой и так далее. Однако Форекс, как международный валютный рынок не является отечественным проектом (миф о мошенничестве скорее связан с тем, что некоторые недобросовестные компании, именующие себя брокерами или дилинговыми центрами, занимаются отъемом капитала у клиентов, имея на то определенные преимущества, которые выражаются, в том числе, и в поставке котировок). Несмотря на сложность своей структуры, и отсутствие единого центра, этот механизм работает уже ни одно десятилетие и доказал свою состоятельность в качестве серьезного валютнообменного инструмента, который помогает не только в проведении внешнеторговых операций, но и в извлечении прибыли от спекулятивных операций.

Термин “Форекс ” с английского языка произошел от двух слов “Foreign exchange”, что означает обмен иностранной валюты. Форекс (Forex, сокр. FX) – это рынок, на котором торгуют валютой.

Рынок форекс является самым крупным и самым ликвидным рынком в мире, со средним значением операций торговли равным 5,1 триллионов долларов в день.

Forex работает 24 часа в сутки, пять дней в неделю, за исключением выходных дней и праздников.

Торговля валютой осуществляется по всему миру, в том числе в крупнейших финансовых центрах: Лондон, Нью-Йорк, Токио, Цюрих, Франкфурт, Гонконг, Сингапур, Париж и Сидней.

История развития валютного рынка

Древнее время

Торговля и обмен валютой впервые произошли в древние времена. Это были менялы, люди, которые помогали другим менять деньги, а также взимавшие комиссию за это. Позднее роль менял выполняли ювелиры.

В 4 веке нашей эры Византия имело монополию на обмен валюты.

Валюта и обмен ею были важными элементами торговли в древнем мире, это позволяло людям покупать и продавать предметы быта, продукты питания, керамику и сырье.

Так, если греческие монеты имели больше золота, чем египетские монеты из-за размера и содержания металла, то торговцы выменивали меньшее количество греческих золотых монет за большее количество египетских монет. Данный факт имеет отсылку к современному .

Средние века

В течение 15-го века семья Медичей начали открывать банки в иностранных государствах с целью обмена валютой и дальнейшей торговлей текстилем с этими странами. Для облегчения торговли банки создавали бухгалтерскую книгу, которая содержала два колонки записей с количеством иностранной и местной валюты.

Ранняя современность

В 1850 году банк Alex. Brown & Sons был ведущим валютным банком в США.

1880 год считается важным годом в развитии современного валютного рынка, так как берет свое начало .

С 1899 по 1913 годы запасы иностранной валюты в крупнейших странах увеличивались на 10,8% в годовом исчислении, в то время как запасы золота увеличивались на 6,3% в годовом исчислении в период с 1903 по 1913 годы.

В 1902 году было всего два лондонских валютных брокера. В конце 1913 года, почти половина операций с иностранной валютой в мире было осуществлено с использованием фунта стерлингов. Число иностранных банков в Лондоне увеличилось с 3 в 1860 до 71 в 1913. Однако в это время торговля валютой была самой активной в Париже, Нью-Йорке и Берлине, а Британия была в значительной степени не вовлечена в торговлю до 1914 года. Однако, в период с 1919 по 1922 год, количество валютных брокеров в Лондоне увеличилось до 17, а в 1924 году таких фирм насчитывалось 40.

В течение 1920-х годов торговля валютой в Лондоне стала напоминать свое современное проявление. К 1928 году рынок форекс стал являться неотъемлемой частью финансового функционирования города.

После Второй Мировой Войны

После Второй Мировой Войны были подписаны Бреттонвудские соглашения, в соответствие с которыми курс валюты не мог колебаться свыше интервала ± 1% от номинальной обменной ставки.

После 1971 года

После отмены золотого стандарта и фиксированных обменных ставок, в период с 1970 по 1973 год, объем торгов на мировом рынке увеличился в три раза.

1973 – это год с которого началась современная эпоха рынка форекс.

Также в 1973 г. компания Reuters представила компьютерные терминалы, заменив телефонные аппараты, используемые ранее для помощи в торговле.

Денежные объемы валютного рынка

Валютный рынок форекс является наиболее ликвидным финансовым рынком в мире. Участниками рынка являются крупные банки, центральные банки государств, институциональные инвесторы, валютные спекулянты, корпорации, а также другие финансовые учреждения и частные трейдеры.

Среднедневной денежный оборот на мировых валютных и смежных рынках постоянно растет. Однако в 2016 году по результатам трехгодичного исследования проведенного Банком Международных расчетов произошла стагнация рынка Forex, так как его объемы составили 5,1 триллиона долларов США в день против 5,4 триллионов долларов США в день по результатам на 2013 год.

Таблица: динамика ежедневного оборота рынка форекс 1998-2013

	1998	2001	2004	2007	2010	2013
Общий объем рынка форекс, в т.ч.	1 527	1 239	1 934	3 324	3 971	5 345
Спот сделки	568	386	631	1 005	1 488	2 046
Форвадные контракты	128	130	209	362	475	680
Валютные свопы	734	656	954	1 714	1 759	2 228
Опционы и другие инструменты	87	60	119	212	207	337

В апреле 2010 года форекс торговля в Соединенном Королевстве составила 36,7% от общего объема, что делает Великобританию лидером и главным центром торговли иностранной валютой на сегодняшний день. Торги в США составили 17,9%, в Японии – 6,2%.

В апреле 2013 года, впервые Сингапур превзошел Японию в среднесуточном объеме торгов валютой. Рейтинг стран по данным 2013 года: Великобритания (41%), США (19%), Сингапур (5,7%), Япония (5,6%) и Гонконг (4,1%).

Сделки в валюте

Средний объем торгов мировыми валютами по данным 2010-2013 года в триллионах долларов в день.

Валюта/ инструмент	Общий	Спот сделки	Форвардные контракты	Валютные свопы	Форекс опционы
Объем	5 345	2 046	680	2 228	337
По валютам:
1) USD	4 652	1 691	588	2 030	293
2) EUR	1 786	754	178	766	70
3) JPY	1 231	612	123	332	153
4) GBP	631	227	69	301	29
5) AUD	462	196	50	183	27
6) CHF	275	84	27	149	14
7) CAD	244	93	36	101	12
8) MXN	135	57	14	58	6
9) CNY	120	34	28	40	17
10) NZD	105	39	11	50	3
11) SEK	94	27	12	53	2
12) RUB	85	37	9	37	3
13) HKD	77	21	7	47	1
14) NOK	77	21	10	43	2
15) SGD	75	20	11	40	3
16) TRY	70	16	10	39	3
17) KRW	64	19	24	16	4
18) ZAR	60	19	7	31	2
19) BRL	59	11	34	1	11
20) INR	53	15	24	10	3
21) DKK	42	7	5	29	0
22) PLN	37	11	6	20	1
23) TWD	24	6	11	6	1
24) HUF	22	7	3	10	1
другие	207	66	64	65	12

На спот-рынке, по данным трехгодичного исследования 2013-2016 года, наиболее торгуемые валютные пары:

1. EURUSD: 23,0%
2. USDJPY: 17,7%
3. GBPUSD: 9,2%

Наиболее крупные коммерческие Forex банки

Топ 10 валютных трейдеров
% от общего объема, Май 2016

№	Название	Доля рынка
1	Citi	12.9 %
2	JP Morgan	8.8%
3	UBS	8.8%
4	Deutsche Bank	7.9%
5	Bank of America Merrill Lynch	6.4%
6	Barclays	5.7%
7	Goldman Sachs	4.7%
8	HSBC	4.6%
9	XTX Markets	3.9%
10	Morgan Stanley	3.2%

Валютный рынок – Форекс was last modified: Октябрь 18th, 2016 by Forex Advisor

Международный валютный рынок (МВР) - крупнейшая финансовая площадка, позволяющая проводить торговые и обменные операции с валютами.

Развитие МВР

МВР начал стремительно развиваться в 1970-х годах. Толчком для роста его популярности стали революционные изменения в определении стоимости национальных валют — подавляющее большинство мировых держав отказались от фиксированного курса и сделали свой выбор в пользу плавающего. Это послужило сигналом для финансовых спекулянтов — со временем количество заинтересованных лиц, стремящихся заработать на различиях в валютных курсах, только росло.

Сейчас ключевым фактором для определения реальной стоимости валют является соотношение спроса и предложения. В первую очередь, он зависит от направления развития национальных экономик и главных их движущих сил, в том числе, развития промышленного комплекса, оборота валюты на национальном и глобальном рынках, показателей безработицы и темпов инфляции, степени развития добычи полезных ископаемых, годовых объемов торговли с другими странами.

Особенности МВР

МВР не похож ни на одну другую финансовую площадку. Основой для фондовых рынков выступают узкоспециализированные биржи, на которых и проводятся торги. На МВР подавляющее большинство всех финансовых операций и сделок осуществляется с помощью телефонных и компьютерных коммуникаций, которые активно используют банковские структуры, брокеры, дилинговые организации и т.д. Такая своеобразная «архитектура» позволяет МВР функционировать круглосуточно на протяжении 5 дней в неделю — торговля на нем стартует с биржи в Новой Зеландии и затем, в соответствии с часовыми поясами, продолжаются на биржевых рынках Азии, Европы и Северной Америки.

Главными активами МВР считаются валюты наиболее экономически развитых мировых государств. Традиционно к ним относят:

• швейцарский франк;
• британский фунт;
• евро;
• американский доллар;
• японскую йену.

Основные функции МВР

Специалисты выделяют следующие основные функции МВР:

1. Честное регулирование стоимости национальных валют на основе реального соотношения спроса и предложения на них.
2. Предоставление разнообразных инструментов для диверсификации вкладов крупнейших международных компаний, транснациональных банков и государственных резервов.
3. Поддержка максимально оперативной связи между различными национальными валютными институтами.
4. Предоставление участникам рынка возможности для получения прибыли посредством осуществления спекулятивных операций при изменении курсов валют.
5. Внедрение действенных механизмов, предназначенных для защиты валютных вкладов.
6. Предоставление участникам МВР возможности реализации оперативных интернациональных взаиморасчетов.

Участники МВР

Участниками МВР являются:

1. Частные трейдеры. Это физические лица или юридические организации, которые работают на рынке через частную банковскую структуру или брокерское агентство. Их главными задачами являются покупка валюты в приватных целях и получение дохода на спекулятивном обмене.
2. Валютные биржи. Являются структурными подразделениями национальных бирж. Этот нюанс позволяет им обеспечить доступ к МВР для трейдеров и брокеров. С помощью валютных бирж по указанию госинститутов регулируется обменный курс валюты.
3. Госбанки. Управляют всеми валютными резервами своих государств. Отвечают за покупку валюты развитых мировых держав.
4. Брокеры. Открывают для трейдеров доступ к биржевым площадкам, а также за определенный комиссионный процент проводят операции на МВР.
5. Коммерческие банки. Специализируются на конверсионных операциях для своих клиентов, а также осуществлении спекулятивных сделок на рынке.
6. Инвестиционные банки, различные пенсионные и страховые организации. Выходят на МВР для диверсификации и хеджирования денежных резервов.
7. Международные компании. Осуществляют операции с валютой для проведения расчетов по экспортным и импортным поставкам своей продукции.